面对美元跌价的法郎 [复制链接]

第7版()
专栏：巴黎通讯

面对美元跌价的法郎
本报记者　翟象乾　马为民
新年以来，在巴黎金融市场上，美元比价在继续下跌。10日，美元对法郎的比价又从去年年底的1美元兑换6．72法郎跌到6．60法郎，降到半年多前法郎贬值后的水平。若与去年秋天的峰值
（1美元等于7．31法郎）相比，下降了10％。据此间预测，目前美元在西方所有的金融中心都是下跌的趋势。
人们认为，美元比价下跌似乎并不意味着法郎地位开始改善，而是美国迫于形势有意促成的。因为，如果美元继续过分坚挺，今年美国的外贸赤字可能要几乎增加一倍，达到750亿美元，致使翘盼已久的“经济回升”告吹。同时，由于墨西哥、巴西等国外债严重，无力偿还，美国银行界担心由此带来国际金融体系的崩溃，也力促美国当局缓和一下美元过分坚挺造成的异常局面。
不过，美元跌价对法郎及法国经济的积极影响仍然是不容低估的。一年多来，法郎地位不稳的直接原因是法国的外贸亏空大，而美国的高利率和美元升值在其中起着突出的作用。法国出口的17％是以美元结算的，但在进口中（特别是石油）以美元结算的比例则达37％，据计算，如果美元对法郎的比价下降10生丁，法国外贸进口每月就能节省2亿法郎。自从去年11月中旬特别是12月以来，美元对法郎的比价已下跌了70生丁。有人估计，即使1983年的平均比价为1美元兑换7法郎（去年平均是6．4法郎），今年法国的外贸赤字就能减少200亿法郎。所以有人把美国采取的新政策称作是送给盟国的“圣诞面包”。法国财经部长最近说，法郎既不坚挺，也不疲软，而是一种“康复中的货币”，看来正是此种乐观情绪的流露。法国报刊还认为，前几天法国先后降低储蓄利率和银行基础利率，是希望国际金融界把它看作是法国“有自信心的证明”。
关于美元跌价对法郎地位的积极影响，也有人持谨慎态度。他们认为，法国等西欧国家在国际市场上的竞争能力本来就敌不过美国，美元跌价固然能降低法国的进口费用，但对其出口势必构成新的威胁。对法国来讲，更紧迫的是要增加出口，而不是减少进口。《快报》周刊社论撰稿人雷蒙·阿隆明确地说：“撇开投机活动不谈，只要法国的外贸逆差依然存在，法郎的平价就是不稳固的。”
如果再联系美元跌价对包括法郎在内的欧洲货币体系的影响，事情就更为复杂。由于美元下跌，该体系内的7种货币都在升值。但是法国法郎、比利时法郎这几种“软”货币显然跟不上西德马克、荷兰盾这些“硬”货币的上升速度，它们之间的差价势必拉大。今年头8天，美元对法郎的比价下降1．1％，而对西德马克则下降了2．1％。再加上法国对西德的双边贸易逆差相当大（去年增长近一倍，高达380亿法郎），两国间的通货膨胀率高低悬殊（去年法国是9．4％，西德仅3％），这种不平衡显然难以持续下去。美国一家周刊说，造成法郎贬值的“各种因素正在聚集在一起。”许多金融专家认为，欧洲货币体系内部的调整仍然摆在议事日程上。
当然，目前法国尚有足够的储备用以支持法郎。但是正如《世界报》一段文章所说：“随着法国3月市镇选举日益临近，保卫法郎很可能会成为一个每天都得正视的更加棘手的任务。”