美国又出现企业兼并风 [复制链接]

第7版()
专栏：

美国又出现企业兼并风
张振亚
1981年美国企业界出现过一次兼并高潮，今年规模来得更大。2月份，德士古石油公司以一百零一亿美元巨资兼并了格蒂石油公司。6月，加利福尼亚美孚石油公司又以一百三十五亿美元吞掉了属于石油“七姐妹”的美国第五大石油公司——海湾石油公司，都是迄今规模最大的兼并。这使三年以前杜邦公司用八十七亿美元巨资吞掉大陆石油公司的“壮举”相形见绌。
里根政府几年来大大放松对美国企业界的管制，强调“一切企业合并，只要不妨碍竞争，规模再大，也不违法。”这已超出了反托拉斯法的限制。加上目前国内外市场上的竞争趋于激烈，美国的企业兼并于是更变本加厉。据美国《幸福》杂志统计，十年来美国企业合并已发生二万三千起，耗费的资金达三千九百八十亿美元，都是破纪录的数字。
由于用本公司自身的资产作抵押向银行举债，然后再拿借款去吞并别的公司的做法在美国并不违法，不少公司以此为捷径来扩大实力。于是某一家公司为许多虎视眈眈的大公司所觊觎，通过明争暗斗，最后被实力最强的公司兼并的事，就是司空见惯了。
一般说来，企业经过兼并以后，生产效能应得到更好发挥，接管的公司因此也收益增大，这是企业合并的首要目的。可是目前美国的企业兼并却只有三分之一达到这个目标，兼并反而出现亏损的企业比比皆是。以上述美国最大的三次公司兼并为例，加利福尼亚美孚石油公司、德士古石油公司和杜邦公司在吞并掉它们的虏获物以后，无一例外地陷入了债务泥潭。由于兼并中欠下银行的过重债务需要偿还，致使它们的财务情况全都显著恶化，于是只好把被兼并的公司的部分财产拍卖掉，使原来完整的资本设备被破坏和肢解，以偿还欠债。例如，海湾石油公司的价值十亿美元的一个炼油厂和五千五百个加油站已被拍卖，用以偿还加利福尼亚美孚石油公司所欠的一百一十亿美元外债。格蒂石油公司的十六亿美元的生产设备被德士古石油公司拍卖以减轻德士古石油公司因兼并它而欠下的一百亿美元债务。被杜邦公司兼并的大陆石油公司，同样有六亿美元资产被售出以弥补前者所欠的重债。
美国的公司兼并所造成的资金浪费十分惊人。据美国金融界统计，美国各大商业银行从去年秋季到年底，为公司兼并所提供的资金达二百五十亿美元之多。这些资金没有被用来建立任何新工厂，也没有提供任何新的就业机会，而是浪费于抢购别的公司的股票。在美国联邦预算赤字巨大，市场资金吃紧，利率上升的当时，巨额资金之被用于公司兼并，对整个国民经济的损害是很明显的。
但是，要贪得无厌的大公司老板们在兼并的道路上善罢甘休是困难的。“不要依赖过度借债去实行企业兼并！”这是美国《幸福》杂志早就向美国的大公司提出过的警告。但是，资本集中是资本主义制度发展的必然产物，因此，兼并之风尽管造成重重弊端，却仍然照样发展，而且将愈演愈烈。