不智之举 [复制链接]

第7版()
专栏：

不智之举
张振亚
在西德、英国、法国、意大利、日本和荷兰的中央银行共同采取了抛售美元的行动后，2月中旬以来不断上涨的美元汇价总算被暂时遏制而有回跌。但是，今后市场动向如何，仍然无法肯定。
目前美元的急剧上涨正象七十年代美元迅速下跌一样，是对国际金融、贸易的平衡和稳定的一种破坏。美元的稳定与否主要取决于美国政府的财政和金融政策。因此，稳定美元的主要职责也是在美国。可是，在这次干预行动中，美国的中央银行却采取袖手旁观态度，让别人替它火中取栗。
美元过分上涨一直在大大加剧美国的对外贸易逆差，使美国不少的工业品和农产品丧失了国外市场，对外收支亏空日益巨大，不得不依靠国外游资的大量流入弥补亏空。因此，经济界要求降低不合理的美元汇价的呼声甚急。但美元上涨的根本原因是美国的高预算赤字和高利率，而里根政府对之一时尚束手无策。里根以美国经济继续增长来替美元汇价上涨作辩护，并拒绝参加联合干预行动，这不仅引起盟国的日益不满，而且只能说明他对国内财政金融局势缺乏驾驭能力。
但是，在美元的升值后面，实际上隐藏着美元下跌的危机。这是因为目前支撑美元汇价的，主要是源源流入美国的国际游资。一旦它们达到饱和或出现了回流，美元就会难以维持高价。受害最大的将是美国。美国使火燃起来而不参加灭火，显然不智。