左右美国目前经济的几个因素 [复制链接]

第6版()
专栏：美国通讯

左右美国目前经济的几个因素
本报记者　景宪法
美国经济自从进入1986年以来受到三方面的主要影响：世界石油价格骤跌，利率降低以及美元对西方国家主要货币汇价下降。这三方面的影响加之原有的巨额财政赤字，使美国经济生活和政府的经济政策均发生相应变化。
当前对美国经济影响最大的当推世界石油价格骤跌。今年年初到现在，美国的进口油价已降低60％，汽车工业、民用航空、电子工业等首先得益的行业的股票价格平均上涨15％左右，道—琼斯股票平均指数在此期间猛增二百点，至2月底已突破一千七百点历史纪录。在此形势下，据说白宫的经济顾问对按年度削减巨额财政赤字投以“前所未有的乐观眼光”。但是，油价骤跌对美国经济所产生的副作用也日渐明显：与石油工业有关的中小企业加速倒闭；整个石油工业投资额锐减，如大西洋富田石油公司最近宣布将今年的投资预算削减三分之一即十亿美元。专家估计，如果世界油价继续下跌，今年下半年的美国经济则会因石油工业拖后腿，放慢其增长速度。而据目前观测，油价下跌尚未出现刹车迹象，有人估计很有可能暂时降至每桶十美元以下。
利率稳步下降是里根总统预测今年经济增长率为4％的主要依据之一。政府长期债券利息2月份已下降一个百分点，即从9.3％降至8.3％，达到八年来的最低水平。利率下降使美国主要行业的投资额普遍增加：工业生产自去年11月摆脱1985年前十个月的停滞状态后连续三个月保持增长；被称为美国经济三大支柱之一的建筑业亦出现起色，今年年初的住房销售额达到近年来的最高水平；失业率亦保持下降趋势。利率的下降还大大降低了美元对其他西方国家主要货币的汇价，为缩小美国贸易逆差创造了条件。
由于美国的贸易赤字高达一千四百九十亿美元，降低美元汇价已成为美国政府的燃眉之急。自从去年9月西方五国财长会晤之后，今年2月底美元对日元的比价与去年同期相比已下降30％，对西德马克的比价也下降约三分之一。白宫经济顾问估计美元的汇价至少还要下跌10％。就目前来说，美元汇价下降有利于美国经济：美国国内产品的出口竞争性增强；汽车、电脑及电器行业跨国公司的海外收入也增加了三分之一。然而，美国政府中主管经济的官员在如何对待美元走势问题上看法不一。财长贝克认为：降低美元汇价是削减巨额贸易赤字的唯一途径，任何阻止汇价继续下跌的做法对国内日益盛行的贸易保护主义都是“火上加油”。而联邦储备委员会主席沃尔克的看法则与此相左，他认为，美元继续下跌将使进口货物价格日益上涨，进而诱发新的通货膨胀。另外，美元进一步贬值亦会“吓跑”购买美国政府债券的外国投资者，到头来政府还是难以获得足够资金弥补预算亏空。
此间经济学家认为，美元汇价每下降10％，通货膨胀率就会增长一点五个百分点。目前由于有低廉油价作补偿，近期内出现通货膨胀的危险尚不明显。但是由于美国和西方国家目前都在将能源从天然气转向石油，今年年底油价很可能随着需求量增加而上涨。如果届时出现通货膨胀从而迫使里根政府再度紧缩银根，今年的经济增长难免不受影响。
里根总统目前亦有减缓美元下跌速度之意。此间舆论认为，阻止汇价下跌的“速效剂”是提高银行利率，但该方案在国会难以通过。白宫认为，目前的最佳方案是说服日本和联邦德国等主要西方国家降低本国银行的利率，使美国的利率高于其它西方国家的利率，这样，投资者就会购买美元，进而使美元重新增值。里根总统也正是基于这种考虑，在今年的国情咨文中呼吁召开新的一轮国际会议，试图通过改革货币确立美元同西方主要货币的汇率。
油价波动的幅度、利率和美元汇价的走势将在今后相当一段时期内左右美国的经济生活，里根总统的经济政策亦将从中得到验证。