坚持稳定货币的政策 [复制链接]

第5版(理论)
专栏：

坚持稳定货币的政策
赵海宽
发行超过客观需要的货币并不能增加建设资金
在我国，建设和改革的任务很重，需要的资金很多，促使我们有时想用增发货币的办法解决资金困难。其实这是行不通的。货币是商品交换的媒介，货币资金则是用以购买生产资料和劳务，进行生产经营并增殖的货币。全社会货币资金的价值量，就是全社会可供购买的上述商品（包括劳务供应量，以下同）的价值量。可供购买的商品价值量不增加，投入市场的货币量增加，只能促使货币贬值，减少每元货币代表的价值量，而不能增加全社会货币代表的商品价值总量。
为什么实际上又能用多发行货币的办法办成一些事情呢？这是因为，多发行的货币可以集中发行，而货币贬值在一般情况下则是随后分散地逐渐表现出来的。也就是说，用多发行的货币为某项建设或其他事业进行的购买在先，货币贬值在后，等到由此引起的货币贬值、物价上涨全部表现出来时，他需要购买的东西可能已经得到。只是它所引起的货币贬值、物价上涨，却要由全国各个方面共同承受。这既可能使其他部分企业和建设项目得不到原计划需要的物资，不能正常运转，也可能使群众中相应的购买力不能实现。因此，从全局看，是很不利的。
近来部分工业企业的产成品销售不快，出现了积压，可否用多发行一些货币的办法，增加购买力，把这部分物资潜力挖掘出来，加快建设速度呢？这也是不可能的。当前社会总需求仍然略大于总供给。部分企业产成品积压，主要由于货不对路，不符合社会需求。因此，用增发货币的办法是不能解决这一问题的。
资本主义经济经常处于需求不足、产品相对过剩状态。许多国家曾遵循凯恩斯主义，企图利用慢性通货膨胀政策，增加需求，刺激投资，结果造成经济停滞和通货膨胀并存的局面，不得不转向实行稳定货币的政策。我国经济通常处于总需求大于总供给的状态，当前的情况也基本如此，如果再用多发行货币的办法，增大社会总需求，就不但不能增加建设资金，反而会给社会主义建设带来困难。
通货膨胀对经济建设和体制改革的损害
根据我国近几年来的经验，只有稳定货币，经济建设和体制改革才能顺利进行。相反，如果用多发货币的办法解决资金困难，酿成通货膨胀，就可能对经济建设和体制改革带来如下损害：
一、使物资不能充分利用，生产速度放慢。物资不足，是限制我国社会主义建设速度的重要因素之一。用增发货币的办法，多上建设项目，社会总需求超过总供给，建设物资必然紧张。这时，企业为了保证生产不间断进行，就会尽可能多储备原材料，特别是紧缺原材料。原材料愈紧张，企业对原材料储量愈会不正常地增加，结果，有门路的企业储备过多，一部分积压在仓库里，而没有门路的不但没有储备，连正常的需要量也不能保障。这就难免形成部分企业因原材料不足而减产，部分基建项目因基建材料缺乏而延长工期，成为“半拉子”工程，使整个经济建设速度放慢。
二、不利于调动职工的劳动积极性。为了建设现代化的高度文明、高度民主的社会主义国家，在国民收入中不可能也不应该安排过多的消费基金，每个人的平均工资每年也不可能增加过多。这是人民群众能够理解和接受的。而经验说明，如果多发货币引起通货膨胀、物价上涨，使职工实际工资收入减少，在改革中得到的实惠减少甚至消失，就会挫伤他们对于改革和劳动的积极性。
三、不利于体制改革。我国现在正在进行的体制改革，是一种极其复杂而深刻的探索和创新的活动。为了保证各项改革措施顺利推行，尽可能减少震动，必须有一个稳定的货币市场。在改革期间如果发生通货膨胀，不仅会使某些改革措施，例如改革物价管理制度、开放资金市场等难以产生预期效果，而且人们会把这种现象同体制改革联系起来，误认为是体制改革带来的后果，给体制改革造成阻力。
在经济体制改革过程中货币能否稳定
经济体制改革的某些措施，可能减少国家财政收入或增加国家财政支出，造成国家财政收支紧张，要求银行进行财政性货币发行。同时，在改革过程中，诱发通货膨胀的因素增多。但只要我们坚持稳定的货币政策，严格控制货币供应量，从总体和长一些时间看，物价和币值还是可以基本稳定的。
这里的关键就是按照总需求同总供给平衡的原则，严格控制货币供应量。某些改革措施需要的资金，应通过统筹安排，增加财政收入，挖掘社会资金潜力，紧缩其它方面的财政开支等办法加以筹集。如仍有困难，则应掌握改革进度，量力而行，逐步推行这些措施。在社会资金已定的情况下，要在改革措施方面增加支出，就只有在其它方面适当减少开支。用通货膨胀的办法最终也会是这样，多发了货币，实行改革措施有了资金来源；但物价上涨，货币贬值，分配给其它方面的资金的价值量也会相应减少。区别只在于：主动压缩某些开支，可以区别轻重缓急，尽可能做得合理，而用通货膨胀的办法，只能是该减的减了，不该减的也减了，难免给经济建设带来损失。
体制改革是为了从根本上消除妨碍生产力发展的种种弊端，推动整个国民经济更好更快地发展。从长远来看，只有加快改革，国民经济才能进一步兴旺繁荣，建设资金才能不断地迅速增长。所以当前紧缩某些开支，少数事情缓办一下，正是为了将来进一步办好这些事情。这从全局来说是值得的、合算的。
合理安排固定资产投资
我国多年来的经验证明，货币供应量能否控制，币值、物价能否稳定，主要取决于消费基金和固定资产投资的增长速度是否合理，其中最主要的又是固定资产投资的增长速度。从当前来说，严格控制固定资产投资规模，必须解决以下几个问题：
一、切实认识合理控制固定资产投资规模的必要性。我国固定资产投资规模偏大的问题长期不能解决，原因之一就在于部分人对固定资产投资规模过大的损害认识不足，从而对控制固定资产投资没有决心。当前，为了把固定资产投资规模真正控制在合理的范围之内，首先必须统一认识，确立固定资产投资必须合理控制的思想。
二、严格控制固定资产投资总规模。应按照社会总需求同总供给平衡的原则安排全国的固定资产投资计划。其中财政固定资产投资和银行固定资产贷款的数额必须用指令性计划控制，不得随意超过。对企业、部门、地方的固定资产投资也要用行政手段和经济手段进行控制。目前企业、地方、部门的资金较多，投资兴趣很大，国家可考虑成立投资公司，用发股票、债券或信托等办法把他们的资金吸引到重点建设项目上来。如固定资产投资总规模过大，在国家重点建设项目已有资金来源的前提下，财政和银行应相应减少自己的基本建设投资和固定资产贷款，以保证全社会固定资产投资不突破总供给同总需求平衡所允许的限度。我们绝不能认为重点建设只能由国家供应资金，宁愿让企业、地方和部门把资金用到一些可有可无的建设项目上，而不去引导用于重点建设上来；不能宁使全国固定资产投资总额突破限度、财政发生赤字、社会货币供应量超过客观需要，也不愿意减少投资。
三、任何单位安排建设项目，都必须在投资计划内安排好企业建成投产时需要的流动资金。要坚决改变千家万户安排固定资产投资，只有银行一家供应流动资金的状况，否则，就仍然会超过资金力量安排建设规模，不合理地增加货币供应量。
四、合理控制用发行股票、债券等办法筹资进行建设的规模。任何地区或企业采用这种筹资办法，需要经有关单位批准。全国使用这种办法筹集的资金，应有一个控制额度。由于发行股票、债券会减少银行资金来源，或加快货币周转速度，增大社会总需求，为了保持货币流通正常，防止总需求同总供给比例失调，银行要按照这种筹资增长的情况，相对缩小自身贷款规模，减少货币供应量。