我国学者研讨当前美国经济形势 认为股票暴跌原因复杂 美经济增长将减慢 [复制链接]

第7版(国际)
专栏：

我国学者研讨当前美国经济形势
认为股票暴跌原因复杂 美经济增长将减慢
本报讯　记者张亮、孙毅报道：全国美国经济学会十一月中旬在江苏镇江举办美国经济形势研讨会。与会的二十多名中国学者和专家着重讨论了华尔街不久前发生的股票大暴跌以及美国经济的短期发展趋势。
与会者认为，这次股票暴跌的原因错综复杂，既有直接原因，也有基本原因，还有一些诱发因素。大多数人认为，前几年股票暴涨是这次暴跌的直接原因。一九八二年八月十二日道·琼斯工业股票平均指数为七百七十六点二点，一九八七年八月二十五日达到二千七百四十四点四一点的历史最高峰，五年内涨了二点五倍。而同期内，美国国民生产总值仅增长百分之二十一点五。股票价格的上涨幅度大大超过了经济增长速度，这是一种极不正常的现象。造成这种状况的主要原因则是企业兼并风和股市投机风盛行。许多公司为了防止被兼并而不断抬高其股票价格，大量游资拥入股票市场，再加上各种投机活动和肮脏交易，股票价格越炒越高。据估计，在股票暴跌前股息与股票票面价值的比例是一比二十二，股票价格已达到最高点。在这种情况下，一有风吹草动，人们便纷纷抛售股票。可以说，这次暴跌是对过去几年暴涨的强行矫正。
就基本原因而言，学者们认为主要是美国财政赤字和外贸赤字两大“孪生赤字”，人们对里根政府能否减少赤字失去信心。与会者还认为，股票所以在十月中旬暴跌是因为当时出现了一些诱发因素，诸如继联邦储备委员会九月七日提高贴现率后，主要商业银行接二连三提高优惠利率；十月十四日商务部公布八月份的外贸逆差只减少八亿美元，使人们深感失望；十月十九日美国袭击伊朗海上钻井平台，加剧人们对海湾紧张局势的忧虑；以及十月十八日财政部长贝克扬言要以降低美元汇价报复西德等等。
对于股票的近期走势，专家们有两种不同的预测。一种看法是，十月十九日股票已跌进谷底，今后将起伏波动地反弹，但上升幅度不会很大。另一种看法是，股票价格目前仍然偏高，今后还会在波动中小幅度下跌。但大家比较一致的意见是，这次股票暴跌与一九二九年的情况不同，由于国家垄断干预机制的加强，不会发生那样严重的经济大萧条。然而，股票暴跌对经济的影响不可忽视。有的人认为，这次暴跌将对投资和消费产生不利影响，是否会加速经济衰退的到来，还有待观察；有的人则认为，这次暴跌将对经济产生严重影响，并加速经济衰退的到来。此外，也有人认为，这次暴跌从根本上说是对暴涨的矫正，因而对经济没有什么影响；有的人则认为，这次暴跌将使明年经济增长减慢，因而可以缓和供求矛盾，如果不发生意外情况，反倒可以推迟经济衰退的到来。
在讨论美国经济发展趋势时，与会者认为，股票暴跌反映了美国经济的脆弱性。虽然自一九八二年十一月开始以来的这次经济复苏已持续五年，但同时也带来了高财政赤字、高外贸赤字和高外债这三大“后遗症”。而要在短期内解决这些问题，恐怕是极其困难、甚至是不大可能的。在明年大选年中，里根政府无疑将想方设法防止发生经济衰退，但它的回旋余地是十分有限的。股票暴跌的冲击已束缚了里根政府放松财政刺激经济的手脚。因此，明年发生经济衰退的可能性虽然不大，但经济增长肯定将比今年减慢。