五年增长与三大难题 [复制链接]

第7版(国际)
专栏：

　　五年增长与三大难题
　　张亮
美国商务部11月下旬公布，美国第三季度经济增长按年率计算达到4.1％，而第一、第二季度分别为4.4％和2.6％。看来，里根政府年初提出的今年经济增长3.2％的计划可能实现。但是，伴随经济增长而形成的高财政赤字、高外贸赤字和高外债所构成的威胁也渐趋突出。
美国经济自1982年11月开始复苏，已持续5年，是战后和平时期最长的一次。这次复苏期之所以拉长，是多种因素促成的。就主观因素而言，主要是里根政府采取的一系列经济政策，在第一任期内实施了3年内减税25％的计划，削减总额约3000亿美元。这项减税政策使富人和大企业受益匪浅，从而刺激了投资的积极性。其次，奉行扩张性财政政策，促进经济活动，大规模扩充军备加速了军火工业的发展。还有，紧缩货币政策控制了通货膨胀，从而扩大了政府调节经济活动的回旋余地。再有一个因素，就是除强化政府对国内经济的干预机制外，还加强了与其它西方国家的政策协调。
客观因素则大致有以下几个方面：高利率吸引了大量外国游资，弥补了国内严重的资金短缺；国际市场上石油和其它原料价格的下跌，不仅提高了企业利润，而且有助于遏制通货膨胀；产业结构进一步发生变化，第三产业的较快发展使就业机会增加；个人和企业靠大举借债来购买耐用品和设备，社会需求逐年增加；以及新技术迅速发展和利用。
然而，里根政府奉行的政策虽然在一定程度上刺激了经济增长，但同时也带来了难以治愈的“后遗症”。
里根1981年上台之初曾发誓要在1984年完全消灭财政赤字。可是，在执政的这7年中财政赤字一直急剧上升，累计总额突破1万亿美元大关，国债也由1980年的不足1万亿美元增加到1987年9月底的2.3万亿美元，仅利息一项政府每年就需支付1500亿美元以上。这是美国经济的一个弱点。今年10月19日华尔街股票暴跌向白宫敲了一次警钟，里根政府不得不与国会谈判，初步达成今后两年内削减预算赤字760亿美元的计划。但是，这项计划能否兑现，还是个未知数。美国《洛杉矶时报》认为，这也只是“治标不治本的权宜之计”。
7年来美国的外贸收支状况恶化，成了美国政府的一块心病。里根政府曾设想，降低美元汇价可以减少外贸逆差，于1985年秋季起美国采取了强行使美元贬值的干预行动。此后也听凭美元汇价节节下滑，但这一切并未见效，外贸赤字有增无已，1987年估计将接近甚至超过去年的历史最高纪录，其中关键在于美国的商品竞争能力差。而要解决这一问题，又谈何容易。
美国1985年由世界最大债权国变为最大债务国，到1986年底其净外债已达到2636亿美元，有人估计到1990 年可达到7000亿美元。美国外债虽与发展中国家不同，但不能不说明美国经济实力地位的削弱。
明年将是美国大选之年。对里根政府来说，“当务之急是避免经济衰退”（财政部长贝克语）。为了刺激经济增长，不外乎动用两大杠杆，即放松财政和货币政策。由于白宫已与国会达成了削减预算赤字的计划，放松财政之举似乎已经排除。至于放松货币政策，里根政府更是进退维谷。因为继续降低利率虽然有助于稳定股市和刺激经济增长，但会导致通货膨胀和美元汇价的进一步下跌。在这种情况下，美国明年的经济虽然不大可能出现衰退，但许多专家估计经济增长率只能达到1％至2％的水平。
可以预料，里根政府之后美国经济将面临“积重难返”的严峻形势。它遗留下的三大难题无疑将成为明年竞选活动的辩论主题，两党竞选人可能会为这些难题开出五花八门的药方。但是，要真正解决起来，恐怕是力不从心的。