股市暴跌以后 [复制链接]

第7版(国际)
专栏：年终专稿

股市暴跌以后
新华社记者　黄彭年
1987年席卷资本主义世界股票市场的股票价格大暴跌，将对西方经济产生重大影响。
10月19日，纽约股票交易所道·琼斯30种工业股票的平均指数暴跌508点，降幅达22.6％，一日之内美国股票账面总额减少5000亿美元。之后，又发生了两次暴跌，间以不时的回升。到目前为止，纽约股市价格较暴跌前平均低27％。这股跌风迅速席卷全球，使西方国家所有股票市场在一个多月里一直处于大动荡之中。这次股市暴跌来势之猛、跌幅之大、波及面之广及影响之深，为历史上所罕见，成为举世瞩目的一个重大事件。
股市起落往往反映了人们对经济前景信心的高低。这次也不例外。除各种临时性的因素外，美国多年积累的庞大的财政赤字和外贸逆差引起的人们对美国经济前景的担心，是导致这次股票价格暴跌的根本原因。
到11月，美国经济已经持续增长60个月。由于里根政府坚持低税率和高军费的政策，里根执政的前7个财政年度赤字累计已高达11366亿美元。为了弥补财政赤字，美国不得不以高利率吸引外资，而这又导致美元汇率的上升，从而影响美国的出口，结果从1981年到1986年美国外贸年年入超，6年累计外贸赤字高达5291亿美元。这两次赤字相当清楚地反映了美国经济的脆弱性。加上目前这次繁荣期已持续整整5个年头，因此人们难免经常担心不知什么时候又要出现新的衰退。
为了稳定人心，防止股票市场的激烈动荡引发一场新的经济衰退，同时也是为了应付西方盟国的强烈要求，里根政府最近被迫同意在1988和1989两个财政年度里，通过增加税收和减少开支等方式，削减预算赤字760亿美元。这一措施虽在国内外受到欢迎，但普遍认为数目还是太小，杯水车薪，恐怕无济于事。
股市暴跌后，美国采取的另一应急措施是立刻宣布降低利率。11月5日，美国财政部长贝克宣布，股市暴跌后，美国政府首要的任务是防止经济衰退。为此，美国宁可冒美元汇价进一步下跌的风险，也要放松银根，以刺激消费，鼓励投资。但对美国来说，这也是一味苦药。因为刺激经济就意味着扩大开支、增加进口，因而将在一定程度上抵消政府为减少预算赤字和外贸逆差所作的努力。
里根总统承认，这次股市暴跌对美国“未来（经济）增长构成的威胁是严重的”。它将影响人们的消费开支，打击投资者的信心。美国一些经济学家估计，由于股市风潮的影响，美国从现在到明年的消费开支将减少400—500亿美元，投资可能缩减250亿美元。消费开支是美国国民生产增长的重要支柱，占国民生产总值的2／3。消费开支和投资减少，无疑会影响生产，使美国经济增长放慢。人们估计，明年美国的经济增长率约在1.5％到1.9％之间，大大低于原估计的3.5％的水平。有的经济学家甚至认为，不能排除明年发生经济衰退的可能性。他们说，能否避免一场经济衰退，要看美国和其它西方国家能否采取正确的政策以及能否进行必要的国际合作。
美国经济实力虽已大为削弱，但目前在资本主义世界仍占举足轻重的地位。美国经济增长速度的放慢以及股票市场的动荡，无疑也将影响其它西方国家经济的发展，第三世界的经济发展和出口也将因此遇到更多的困难。因此，西方资本主义国家之间必将有一番新的经济角逐，既依存又斗争的南北关系也将迂回发展。