世界面临一场利率战吗？ [复制链接]

第7版(国际)
专栏：新闻分析

世界面临一场利率战吗？
新华社记者 李宗扬
西欧六国中央银行在25日同一天内先后做出了提高本国利息率的决定。这是欧洲各国从各自利益出发第一次对大西洋彼岸的美国10日提高利率的强烈反应。此间分析家担心，由于西方各国提高利率的动机在于“顾己”而不是“协调”，一场利率攀升争斗的结果将是西方经济的萎缩。
25日的市场报告说，英国英格兰银行将基本贷款利率从11％调高至12％；联邦德国中央银行的贴现率从3％升至3.5％；法国中央银行将两项短期官方利率分别提高了0.25个百分点，使其货币市场干预利率和5至10天回购利率分别升至7％和7.75％；瑞士、奥地利和荷兰中央银行也分别将本国主要官方利率提高了0.5、0.5和0.25个百分点。
西欧主要国家的利率在25日普遍上调，进一步证实了分析家们早已持有的看法，即一轮世界性利率上涨已成势头，它标志着一种担心的过去，这种担心就是继1987年10月全球股市暴跌后世界经济将在1988年进入衰退，和一个新时期的开始，即西方经济的货币政策从较为松弛的扩张转为紧缩，通货膨胀成为大敌。
然而，伦敦的金融市场分析家注意到，这一轮新的利率攀升具有明显的
“顾己”性质，它针对今夏美元汇价的强势，以对西方各国汇率的影响为主，反映了西方主要国家之间经济矛盾的加剧和协调的困难。这一点可以从英西德美三个主要西方国家提高利率的动机上明显反映出来。
英国政府说，提高利率的目的在于抑制年增长率在7％以上的消费需求，包括进口需求，和抑制年率已近5％的通货膨胀。英国全国经济和社会研究所的一项报告认为，
“利率对反通货膨胀只是一把钝刀，但高利率可以通过使本国货币汇价上升，降低进口成本，从而减轻通货膨胀压力。”分析家说，此种英镑汇价的被动上升不但将影响英国的出口，而且将有碍于国际汇率的积极协调。
分析家说，联邦德国的态度是，美国利率的提高，增强了美元的吸引力，致使西德马克汇价在数日来欧洲中央银行的屡次干预下依然屡屡下降，因此显然是美国没有遵守国际汇率协调的精神。这样，联邦德国提高利率明显是对美国的回击，以阻止因美元汇价提高使进口货价格上升，造成输入通货膨胀的趋势。
有消息说，面对欧洲各国利率抬升的形势，美国的利率可能会继而升高，以维持美元资产的吸引力。一位银行界人士认为，在美国总统选举将临之时，美国政府不会旁观美元下跌。共和党一定会力图造成一种美元强势的局面，为大选助力。
“这种各怀异心的局面与西方各国经营已久的国际协调精神是相违的，其结果将是一场利率战”，一位分析家说。
在利率上升浪潮的冲击下，伦敦股票市场100种股票指数25日收盘时下滑39点，跌到5月份以来最低水平的1780.2点，以至伦敦金融城内显出一种自去年10月股市大跌以来少有的恐慌气氛。在伦敦外汇市场上，美元对西方几种主要货币的汇价开始回跌。
目前，人们对利率上升的影响尚估计不一。英国全国经济和社会研究所的报告认为，紧缩的货币政策和某些国家可能将实行的紧缩的财政政策，将使世界经济增长率从1988年的3.8％下降到1989年的2.3％。（附图片）
为适应一九九○年欧洲共同体将实现资本自由流通的新形势，西德的证券交易所正为此而进行技术改造。图为西门子公司研制的新式汇率、股票行情显示板已经安装在杜塞尔多夫的交易所中。