股票的发行 [复制链接]

第2版(经济)
专栏：金融知识

　　股票的发行
在企业股份制试点的改革中，组建或发展股份公司，首先面临的问题是如何发行股票以及怎样确定发行价格。下面请中国人民银行的同志来谈一谈。 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　——编者
股票的发行一般分为私募和公募两种方式。私募，即股份公司不通过金融中介机构，而以私人接洽方式向少数特定投资者直接销售股票。公募，即直接或通过金融中介机构向社会公开发行股票。这种方式手续较复杂。要报经主管部门批准，并提供有关文件；待主管部门批准后，即可联系股票的印制和发行。若委托金融机构向社会发行股票须支付一定的发行费用。
股票的发行价格分为三种：一、面额发行，即以股票的每股面额作为发行价格。二、折价发行，即依照股票面额打个折扣发行。折扣大小由公司与销售机构具体协商。一般来说，如公司经营效益好，则折扣较小；如公司经营效益不好，股票价格看跌或是新建公司，则折扣较大。三、溢价发行，即按超过股票面额的价格发行。溢价发行又分为两种情况：一种是按照已发股票的市场价或接近市场价的价格发行新股票。另一种是采取票面价格与市场价格的中间值作为新股票的发行价格。
就我国目前情况而言，新建公司一般都按面额价格发行股票；已有股票上市的老股份公司发行新股票，有些采用面额发行，有些采用溢价发行的办法。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（路畔生）