三大证券市场新动向 [复制链接]

第7版(国际专页)
专栏：

三大证券市场新动向
唱新
1987年席卷西方世界的股票暴跌风潮，曾使纽约、伦敦、东京三大证券市场受到严重打击，一度陷入萧条之中。近年来，在各国经济有所好转的带动下，三大证券市场逐渐得到不同程度的恢复和发展。
东京证券市场发展迅速　东京证券市场是第一个恢复并发展起来的。1988年，东京证券市场的登记证券的时价总额达500万亿日元，年证券交易额达400万亿日元，超过了伦敦和纽约市场，居世界第一位。
日本证券市场如此迅速发展的主要原因是：
1、日元升值使日本进口原材料价格下降，这样，在库存量不变的情况下，库存额却大幅度下降。
2、日本企业对设备投资的需求减弱，大量资金转向金融市场，进行证券投资。当前，日本企业金融资产额平均每年增加40万亿日元以上，因此使证券市场的规模迅速扩大。
3、日本国内个人储蓄率仍保持在15％这一高水平上，使每年个人金融资产的增加额达60万亿日元。
据估计，在今后几年内，日本证券市场这种迅速扩大的势头不会改变。
纽约证券市场开始复苏　纽约证券市场是1987年股票暴跌风潮的发源地，受到的冲击最大。今年以来，纽约证券市场开始复苏。
从对过去9年的观察表明，1月份的股票行市上升率如果达到5％以上的话，当年的股票行市上升率平均为23.1％。由于1989年1月纽约市场的股票行市上升率达7.1％，因此，预计今年纽约证券市场的股票行市将出现较大幅度的上升。
纽约证券市场的复苏，与美国国内政治和经济方面的一系列变化有关。
1、在政治上，美苏关系趋向缓和，美国由于裁军减少了财政赤字，使军事工业中的大量资金、技术和人才转向民间企业，提高了企业的活力和国际竞争能力。
2、在经济上，1989年美国的财政预算赤字由上年的6％下降到3％，使美国经济稳定增长。
3、在美元贬值的情况下，美国制造业出现了发展的势头。
过去，美国许多投资机构为了分散风险，将一部分资本投向日本，但是，今年以来，这些投资机构改变了战略，将全部资金集中投入美国证券市场，所有这些都使美国证券市场走出低谷，并开始恢复和发展。
伦敦证券市场走出低谷　伦敦证券市场自股票暴跌风潮以来，一直处于萧条状态。但是，从1989年1月份起出现了比较明显的回升势头。伦敦证券市场股票价格回升的原因是：
首先，今年以前，由于西欧其它国家的投资家们担心通货膨胀加剧和货币贬值，把资金集中投入伦敦金融市场。此外，由于受纽约证券市场的影响，美国一些大企业在伦敦市场上的股票价格上升，造成伦敦证券市场股票价格的上升。
其次，专家预测，今年英国企业利润将出现两位数增长，同时，由于人们预测国内利率将下跌，从而使国内资金也流向证券市场。
由于英国在今年将采取措施控制通货膨胀、减少贸易收支赤字、降低银行利率，因此，预计在今年内伦敦证券市场将出现复苏。