六千六百三十亿元储蓄： 我们如何认识你？ [复制链接]

第2版(经济)
专栏：经济生活纵横谈

　　六千六百三十亿元储蓄：
我们如何认识你？
本报记者 皮树义
尽管今年已两次下调了居民储蓄存款利率，但是１至９月银行储蓄存款仍然新增近１５００亿元，超过了１９８８年全年新增１３３４亿元的水平，使储蓄存款余额达到６６３０亿元。
６６３０亿元无疑是一个巨大的数字。它几乎分别相当于１９８９年国民收入额的一半、社会商品零售额的８０％、财政收入额的两倍多。储蓄的大幅度增加是否造成了市场疲软？这么多的储蓄是否过多？它是不是一只时刻准备出笼的老虎？伴随着市场疲软，人们对储蓄的增长难免心存疑虑。正确认识储蓄的性质、作用，无论对当前还是长远的政策选择都是重要的。
　　　　储蓄增加不是市场疲软的主要原因
１９８８年平均每月储蓄增加６５亿元，１９８９年则平均每月约增加１１０亿元，今年１至９月平均每月约增加１６０多亿元。去年以来，储蓄呈大幅度增长趋势，对市场疲软会有一定影响，但储蓄与市场疲软并不是简单的因果关系，储蓄的大幅度增加并不是市场疲软的主要原因。
从储蓄的性质看，储蓄一般是居民消费支出后剩余的货币。因而，储蓄的增加一般不会造成市场的冷落。从１９７９年至１９８９年，我国居民储蓄年均增长率高达３３．７％，除１９８９年储蓄的大幅度增长是伴随着当年社会商品零售额实际下降８．９％外，其它年份社会商品零售额大体都是稳定增长。现在，居民消费理智性增强，择优选购，市场上的商品还很难适应这种变化；以家电为代表的消费热潮已经过去，而新的消费带头商品又未出现。所以，当前的主要动向不是“存钱而不买”，而是“不买而存钱”。
无庸讳言，也有相当一部分居民的储蓄存款增加并非消费后剩余多了，而是减少消费才省出的钱。这样的储蓄肯定会减少购买。但是，这部分储蓄与其说是市场疲软的原因，不如说是市场疲软的结果。随着压缩固定资产投资、控制消费增长，市场出现疲软，企业普遍产品积压，开工不足，效益下降，一些企业职工放假或减发工资、奖金，加上过几年紧日子的宣传，一些居民预期未来收入不会增长甚至下降。据北京市工商银行不久前对１０００户居民的抽样调查，认为未来收入将停留在现有水平或下降的人占６５．６％。在这样的预期下，一部分居民就要增加储蓄，以备不时之需。北京的这项调查表明，有８％的居民是为防止未来收入减少而储蓄的。
从储蓄的资金来源看，储蓄来源于居民的货币收入，一般来说每年储蓄的增加额不会超过当年居民货币收入的增加额。去年以来，储蓄的增长却是超出常态。以去年为例，储蓄增长额超过居民货币收入增长额１１２亿元。可见，储蓄增长额中有相当一部分不是来自居民货币收入。据分析，这部分超常增长的储蓄主要来源于企事业单位的公款私存和个体户、私营企业的生产经营性资金。现在，公款私存已是相当普遍现象。据一些地区的典型调查，已占储蓄额的４０％。一些个体户、私营企业歇业或缩小经营规模，把大量属于生产经营性的资金也存入居民储蓄帐户。
从储蓄的性质和资金来源分析，不难看出储蓄的增加不是市场疲软的主要原因，因此，想用降低利率的办法，使一部分储蓄变成消费以启动市场是值得研究的。
目前，居民储蓄的利息动机十分微弱。据北京市工商银行调查，仅有３．３％的居民以获取利息为储蓄目的。如果利率低于物价上涨率，仍有５６．７％的居民表示还要继续储蓄，只有２２．８％的居民不愿继续储蓄；有６６．４％的居民表示不去提取存款，只有１１．２％的居民表示全部提取存款，２４．４％的居民表示提取部分存款。居民储蓄的利息动机这样弱，利率杠杆的调节作用就不会很大。
　　　　６６３０亿元储蓄不是多了
储蓄并不是在银行里干放着，而是转为生产建设资金，投入到生产建设中去了。目前，居民储蓄已是银行资金的重要来源。１９８９年储蓄占银行、信用社各项存款、贷款的比重已分别上升到５１．２％和３８．２％。
积累是经济发展的动力。储蓄将消费基金转为积累基金，是资金积累的一条重要渠道。中外都是如此。一个国家如果没有一定量的储蓄，经济起飞是不可能的。我国是一个发展中国家，建设资金十分紧缺。增加储蓄对于实现我国工业化、现代化具有特别重要的意义。稳定储蓄、鼓励储蓄应当是一项长期的政策。决不能因为市场疲软、储蓄增加较多，就放松储蓄工作。
从表面上看，储蓄的增加会减少消费，实际上，只要储蓄能转换为投资，不仅会弥补因储蓄而减少的消费，还会增加消费，带动市场活跃。因为，一般来说固定资产投资中有４０％将转换为消费，投资增加就等于消费增加；而且，固定资产投资具有“乘数效应”，带动一系列相关产业的发展，带动一系列消费需求。只要能保持一定的投资率，储蓄就不怕多。
当前的市场疲软主要原因正是总需求的某种不足。启动市场，就要适当启动投资需求，而不是减少储蓄。
　　　　６６３０亿元不是一只老虎
一些专家学者认为我国居民储蓄已主要是消费结余性储蓄，不应算做结余购买力，不应计入总需求，因为这样才合乎实际，否则就会做出总需求永远大于总供给的判断，永远要采取紧缩需求的政策，这样，会不利于经济的稳定发展。
目前，居民储蓄具有较强的稳定性。第一，占有相当比重的公款私存和个体户、私营企业的生产经营性资金，不属于消费基金，一般不会对消费品市场构成威胁。第二，正常储蓄中，长期性储蓄为主。据北京市工商银行不久前的调查，７４．５％的居民是为了买房、子女教育、防病养老、防备失业等长期性目的而储蓄的，而为了购买大件耐用消费品、旅游等短期目的而储蓄的只占８．８％。目前，全国储蓄中定期储蓄已上升到８１％。第三，高收入阶层的储蓄比重较大。据有关部门对３４９４５万户城镇居民１９８８年生活费收支情况的抽样调查，人数不到１／５的高收入家庭占有结余购买力的３／４多。这些家庭的消费已达到很高水平，不会一下子再拿出大量存款抢购消费品。第四，随着住房、教育、医疗、劳动等项制度的改革，不仅会使居民的长期性储蓄增加，进一步增强储蓄的稳定性，也将扩大居民的消费领域，大大减轻储蓄对日常消费品市场的压力。
储蓄的稳定性更取决于政治经济形势的稳定。１９８８年的抢购商品、挤提存款风波，不只是由于物价上涨，更是由于物价改革“闯关”呼之欲出，宣传解释又未能跟上，居民预期“钱将不是钱”，急于购物保值。只要我们继续保持政治、经济形势的稳定，积极而又稳妥地推进改革，就不会发生大规模的挤提存款风波。当然，储蓄毕竟是可随时提取并投入市场的货币，对此也不能掉以轻心。这恰恰需要我们多做稳定储蓄的工作。