高利率政策引起的不安 [复制链接]

第7版(国际专页)
专栏：

　　高利率政策引起的不安
本报记者 郭文福
加拿大五家最大的银行四月二十日相继宣布，从二十三日开始，贷款利率再升半个百分点，最大的皇家银行和多伦多道明银行的最高贷款利率达百分之十四点七五，创下了一九八二年十月以来的最高纪录。
加拿大五大银行提高贷款利率的直接原因是，四月十九日加拿大中央银行宣布将利率由百分之十三点六一升至百分之十三点七七。中央银行的这一行动虽在一些人的预料之中，但仍像闪电般触动了银行界、股票市场和企业界。
在多伦多股票市场，四月十九日，中央银行调高利率的消息使代表三百多种工业股票价格综合指数一天内下跌了五十四点九九个百分点，而上周一周之内的跌幅为二百零五点五个百分点。这是一九八七年十月股市狂跌以来该股票市场下跌的最高纪录。
加拿大中央银行提升利率的行动再次使围绕着联邦政府高利率货币政策的争论激化。一些经济专家认为，银行贷款利率继续升高到百分之十五以上的可能也是存在的，也就是说中央银行还有提升利率的可能性。但使人们不安的是，高利率政策可能会把经济推入衰退，有人甚至已预言，出不了今年夏天，人们普遍担心的经济衰退可能到来。
加拿大联邦政府自一九八八年下半年即开始奉行高利率的货币政策。一九八九年初中央银行的利率已升到百分之十一以上，其后又很快升到百分之十二以上。这当中各方围绕着高利率问题一直争论不休。
政府财政部长威尔逊和中央银行行长约翰·克罗坚持认为，经济发展中目前最大的危险是潜在的通货膨胀的压力，而对付这一压力的最有效的手段是高利率。政府的目标是通过高利率政策抑制通货膨胀，控制经济过热的势头。
加拿大的通货膨胀率在一九八○至一九八二年经济危机三年期间一直保持在两位数，其中最高的一九八一年达百分之十二点五。但自一九八四年至一九八八年则一直保持在百分之四至百分之四点四之间。一九八八年为百分之四点一。一九八九年升至百分之五。到今年二、三月份又分别升为百分之五点四和百分之五点三。这也是政府和中央银行为何要使利率居高不下的主要背景。
经过这次中央银行提升利率之后，人们关注的已不仅是经济增长速度下不下降的问题，而且是不是很快陷入衰退的问题。政府的目标是通过高利率压住通货膨胀，并在此前提下，力求经济继续稳定增长。马尔罗尼总理和财长威尔逊多次表示，无论如何也不能容许通货膨胀失控，重演一九八○年至一九八二年的可怕情景。但一些经济专家们则批评政府对付通货膨胀的手段单一，这样长期下去，不仅通货通膨胀压不住，而且将难以避免经济衰退到来时。
在这种争论之中，中央银行在今年一月下旬曾试探性地将利率稍稍下调。但结果是一调不可收拾，首先是加元对美元的比价在三周之内从八十六点五美分跌至八十二点七五美分，外汇市场上呈现出一种恐慌。于是，中央银行只好再次出来干预，利率不仅逐步回升，而且一再破纪录往上调。这次试探后，政府和中央银行推行高利率的政策决心似乎更加坚定。但也正是这种坚决态度导致许多人更加不安。　　　（本报渥太华四月二十二日电）