纽约股市为何升温 [复制链接]

第5版(国际新闻)
专栏：

　　纽约股市为何升温
孙毅
５月１４日，美国道·琼斯工业股票价格平均指数再一次突破历史最高水平，收盘时该价格指数达到２８２１．５３点。在美国经济目前尚未摆脱低速增长的情况下，纽约股市突然出现的繁荣使人颇感意外。
近几个月来，美国官方公布的一系列经济数字曾为美国经济的前景罩上一层阴影，人们对纽约股市今后的走向似乎也噤若寒蝉。今年第一季度，美国国民生产总值的实际增长率为２．１％，虽然高于去年第四季度１．１％的水平，但由于目前美国国内利率仍显偏高，因此，导致经济低速增长的因素如个人消费和企业投资增长缓慢、商品销售市场疲软、制造业回升乏力等等并未消除；今年２、３月份的商品零售额分别下降０．３％和０．６％，这是自１９８６年底以来首次出现的连续下降；１月份工厂收到的订货下降了５．５％，为过去１５年来的最大的跌幅，２月份虽然回升了１．８％，但仍低于去年年底的水平。不少人认为，这种情况如持续下去，将难以实现布什政府预计的全年经济增长率２．６％的目标。经济增长不尽人意，通货膨胀的阴影依然存在。第一季度，美国的通货膨胀率按年率计算为８．５％，这是自１９８２年以来的最高水平。
美国联邦储备委员会在２月２０日提交国会的半年一次的货币政策报告中也预言，由于食品和能源价格上升，１９９０年上半年美国的通货膨胀率增长的速度将加快。这意味着，近期内联邦储备委员会将不会降低利率。
但是，“祸兮福所倚”。谁也没有料到，美国经济最近又出现了有利于股市上升的因素。最近美国商务部公布，生产价格指数４月份下降了０．２％，而华尔街在此之前的预测是将上升１．２％。这种出人意料地连续两个月下降开始使经纪人们确信，通货膨涨急剧上升的现象已有所缓解，这将为利率的降低提供一个良好的条件。债券市场利率下降更加坚定了金融界对利率下降的信心。美国财政部５月１０日拍卖了１００亿美元的３０年期债券，平均利率只有８．８４％，这不仅是自去年５月份以来最低的，甚至低于不久前政府发行的１０年期债券利率８．８８％的水平。１５日，美国总统布什已经开始同国会的领袖们就预算问题进行磋商。尽管人们已经习惯了那种搪塞推诿场面，但最近白宫方面一再重申要改善日益庞大的财政赤字的许诺，却使那些精明的股票经纪人窥见到个中的奥秘：为求得美国整体经济的增长，美国官方有可能降低利率。
可见，此一轮股市的繁荣，主要是得益于投资者对政府降低利率增强的信心所致。但是，股市这个“晴雨表”升温，是否会带来美国经济升温呢？恐怕目前谁也无法下这个结论。