石油美元又涌向华尔街 [复制链接]

第7版(国际)
专栏：经济札记

　　石油美元又涌向华尔街
　　孙毅
时隔数载，石油美元又开始源源流向华尔街。美国证券业协会最近发表的数字显示，１９８９年，欧佩克国家购买的美国中长期政府债券净额达８５亿美元，这是自１９８１年以来的最高水平；购买的公司股票净额达３６亿美元，更是创下了历史最高纪录。石油美元的悄然而至，使华尔街的主人们不禁喜出望外。
欧佩克国家的投资者们在华尔街并不是新主顾。自１９７３年石油提价以来，这些国家的国际收支出现了巨大的顺差，由于受其国内经济条件的限制，这些资金中的很大部分又通过贷款、投资等方式回流到国际金融市场。如在１９８１年，欧佩克国家购买的美国政府债券净额就高达１１５亿美元之巨。
不过，从１９８２年以后，随着世界石油需求下降、油价下跌，欧佩克国家的石油收入锐减，从而使流向美国证券市场的投资也大大减少。资料表明，１９８３年以来，欧佩克国家购买的美国政府债券净额竟连续５年出现负数，购买的公司股票净额也有４年是负数。去年石油美元流入美国的数额尽管没有达到１９８１年的水平，但在当前国际经济形势下，已是来之不易了。
人们知道，同西方其它一些国家相比，美国国内的储蓄率很低，加上政府和有关部门实行膨胀性的财政政策和紧缩性的货币政策，致使国内资金日趋紧张。在这样的情况下，引进外资就显得具有特别重要的意义。因为这不仅有助于平抑国内的高利率，而且也有利于联邦债券的顺利发行。然而，近来世界上出现了一股“欧洲热”，阻碍了外国资本进一步流向美国。随着欧洲大市场的日益迫近，不仅西方其它国家、就连美国的投资者们也纷纷涌向欧洲。
据统计，１９８９年美国的投资者在国外购买的有价证券净额达到创纪录的１３７亿美元，其中在欧共体购买的有价证券净额就达８９亿美元。而去年外国投资者在美国购买的有价证券净额仅约为１００亿美元。这是过去１０年中外国投资者购买美国有价证券的净额第一次少于美国购买外国有价证券的净额。显然，这一年中若没有石油美元大量涌入，情况将变得更为严重。无怪乎有人称，巨额石油美元再度光顾华尔街，是美国证券市场上“最振奋人心的事件”。
不过，石油美元的数额是与欧佩克国家的石油收入息息相关的，而石油收入又取决于石油价格，如果今后石油价格剧烈波动或大幅下滑，难免不会影响到美国的金融市场。此外，由于联邦债券和股票可以在国际金融市场上自由流通，对金融形势的变化反应又非常敏锐，一旦遇有风吹草动，它们随时都有转移到它国的可能，这样必然会对资金市场产生强烈的冲击。因此，华尔街的老板们在欣喜之余，也不免会忧从中来，时刻筹划着应急措施。