海湾石油富国向海外举债 [复制链接]

第7版(国际)
专栏：

　　海湾石油富国向海外举债
刘士箴
为对付海湾危机和战争带来的后遗症，富甲一方的海湾产油国破天荒纷纷向海外借款举债。
７月１５日，科威特埃米尔发布指令，责成财政部向国际金融市场洽借贷款１００亿科威特第纳尔（约合３４０亿美元）。此前，石油王国沙特阿拉伯已向外国银行筹措第一笔贷款，总额为３６亿美元。据说沙特今后还将向国际金融市场洽借几十亿美元。阿曼也在试探向国际市场洽借为期５年的３亿美元贷款，甚至境况较好的阿联酋也在考虑借钱。此外，海湾地区的一些大企业如巴林制铝公司、海湾航空公司为扩充业务，也向国际资金市场借款。
由于海湾危机，１９９０年最后一季度油价曾一度暴涨，海湾石油输出国收入激增，但继之而来的油价疲软，战争与重建开支的浩大，恢复和扩大石油工业生产能力的投资激增和国防开支的不断上升，抵消了这些国家因石油出口收入激增的好处，并使国际收支出现巨额赤字。按目前不振的油价计算，海湾产油国（不包括伊拉克）的境外帐户将总共有４００亿赤字，比１９８６年油价战时的赤字几乎增加一倍。
科威特由于石油工业遭受严重破坏，战前占其外汇收入半数的石油出口收入荡然无存，而支付美国及多国部队的费用，兑现对受危机影响的国家的补助承诺，使今年经常收支帐户将有２００多亿美元赤字。它今后两三年需重建开支约２００亿美元。今年秋天还要给本国公民和企业支付几十亿美元的赔偿。
沙特由于需向美国及受危机影响的国家提供１８０多亿美元，加上国防额外开支和扩充石油生产能力开支以及进口商品和劳务费用，经常收支帐户将有赤字约１５０亿美元，接近１９８３年、１９８４年水平。
海湾产油国举借外债的做法是一新动向，标志着这些国家借贷政策的变化，但看来此举还是明智的。以科威特为例，一可以避免像它这样的金融大国因大量变卖海外资产而在世界金融、证券等市场引起轩然大波，影响与它有千丝万缕联系的世界市场和它本身的海外资产的价值；二是保存它的海外资产，也即是保存了它的力量所在；三是举债在经济上也划算，以雄厚的海外资产为后盾可以低于海外投资收益率的利率筹措到资金。
海湾国家是在国际资金日趋紧缩而各国对资金需求又十分旺盛的时候加入资金输入国行列的。美国巨大的外贸赤字和财政赤字亟需大量外资弥补，一向输出资金的德国和日本资金内移。第三世界国家为对付债务危机，需要资金殷切，国际清算银行规定新的资本充裕率使国际银行势必要扩大资本额、紧缩借出，并不愿卷入纯为对付国际收支逆差的贷款。此外，国际资金有相当一部分热衷于证券外汇市场的投机活动，使本来紧张的资金更趋短缺。
由于中东政治前景继续不稳，国际银行对资金投放海湾仍不放心。然而，海湾产油国争取海外资金有其有利条件，它们拥有丰富的石油资源和庞大的海外资产，此外，沙特享有与发达国家贷款的同样待遇。因此，海湾国家筹款活动有可能成功，但在国际市场资金短缺的今天，结果如何还有待今后几个月方能见分晓。