建立适合国情的金融体系 [复制链接]

第5版(经济专页)
专栏：

　　建立适合国情的金融体系
姜洋　张凤鸣
不久前，中国人民银行行长李贵鲜在总结十年来金融体制改革的经验时曾说，中国已逐步建立起了符合中国国情的金融宏观调控机制。注意到此话的外国观察家评论道，这是中国对已建立起来的中央银行体系的一个信心十足的信号。中国的银行正在抹去国家“总出纳”的形象，他们正在有计划的商品经济模式中，重新塑造自己。
这些年来，经过中国金融界的不断探索和实践，已初步找到了在金融宏观调控中把计划经济与市场调节结合起来的有效形式。其具体内容就是，中央银行通过综合运用行政的、经济的、法律的手段实行金融宏观调控。具体通过编制和组织实施全社会信用规划，同时运用贷款、利率、汇率、存款准备金等经济手段调节信贷总量和信贷结构，推动经济持续、稳定、协调发展。这些手段的运用，毫无疑问地打上了鲜明的中国式“烙印”。在西方国家的金融体系中，中央银行的宏观调控，大量地运用经济手段和市场机制。比如美国联邦储备委员会（美国中央银行）在调控中运用的货币政策工具主要是存款准备金、再贴现和公开市场操作三大“法宝”。中国目前主要是采取直接信用控制的形式，较多地使用了计划等行政手段，同时辅以一定的经济手段。这种形式体现了计划经济与市场调节相结合的原则。
在中国，控制货币信贷总量，目前主要是通过编制全社会的信用规划来实现的。现在已初步形成了社会信用规划体系。这个体系包括了三个层次的内容，即国家银行信贷计划、非银行金融机构信贷计划和各类证券发行的直接融资计划。中国人民银行依靠这三个层次，对整个社会的资金进行调控融通。这包括了国家专业银行、各种信托投资公司、城乡信用社的间接融资和开展同业拆借、发行债券的直接融资。中国人民银行在统一的前提下，区分不同的情况，分别进行管理。
这一体系的建立，使金融的宏观调控作用加强了。１９８８年，中国出现了明显的通货膨胀。为了改变这种状况，国家较多地使用了金融宏观调控手段。通过中央银行编制全社会信贷计划，在总量上进行紧缩，同时，采取了各种经济手段，比如相应减少了中央银行对专业银行、金融机构对工商企业的贷款额度；上调了存款准备金和利率，调整了汇率等，有效地抑制了通货膨胀，压下了经济过热的势头。
中国的金融调控手段已日益表现出较大的灵活性。１９８９年四季度开始出现工业生产滑坡，市场疲软，中国人民银行贯彻“从紧方针不变，适当调整力度”的精神，适当放松了紧缩力度，在控制货币信贷总量的前提下，加强了对货币信贷的适时调节，适当追加了贷款规模，两次降低利率，下调汇率，及时安排急需的工农业生产资金、农副产品收购资金和重要商品储备资金等合理投入，陆续追加国家重点建设和企业技术改造的资金投入，等等，促进了国民经济的回升和销售形势的好转。行政手段和经济手段的综合运用，既避免了过去计划经济中“一刀切”所带来的弊端，又防止了市场经济的无政府状态，促进了经济持续、稳定、协调地发展。
如何在金融调控中更好地把计划与市场二者有机地结合起来，还需继续探索。要进一步强化中央银行的宏观调控职能，控制货币信贷总量仍是最主要的宏观调控手段。要进一步完善已开始编制的全社会综合信用规划，尊重价值规律，按价值规律办事。
建立有特色的中国金融体系，必须处理好中央银行与专业银行的关系。中央银行和专业银行都是国家银行，都是政策性银行。因此，控制货币信贷总量不单是中央银行的工作，也是各专业银行的工作。在控制货币信贷总量这一问题上，西方金融体系中，只有中央银行操心，而在中国则是中央银行与专业银行共同操心。因此要充分发挥中央银行和专业银行两个积极性。这方面中国人民银行已经有了一些措施，这包括中央银行实行贷款规模的限额管理，并加强对专业银行贷款投向的监督检查，对贷款的最高限额和中央银行基础货币实行条块结合的管理办法。在加强专业银行系统内信贷规模调控的基础上，适当增加省级人民银行信贷规模的调剂权。