美国经济步入危机及其特点 [复制链接]

第7版(国际)
专栏：专论

　　美国经济步入危机及其特点
蔡述理
美国经济步入危机似已成定局，但人们对这场经济危机的特点、原因及性质，迄今看法分歧仍大。笔者认为：
美国经济从停滞到滑坡，是这次经济危机的特点。停滞始于１９８９年春到１９９０年仲夏，滑坡从１９９０年秋开始，工业生产从９月起连续下降。第四季度比上一季度下降８．８％（按年率算——下同），个人可支配收入估计下降４—５％，私人消费开支下降３．１％，国民生产总值下降２．１％。
美国陷入危机的部门正在扩大。工业部门的危机首先从建筑、钢铁、汽车三大支柱开始，然后影响到与其有关的行业：建筑材料、家具、家用电器、室内装修、服装和纺织等。虽然高技术、石油和军事等少数工业前景看好，但仅此难于阻止整个工业生产的下滑。由于美国工业部门纷纷减产、停产和裁员，失业率已从去年６月的５．２％升至１２月的６．１％。
美国的银行体系陷入３０年代以来最严重的困境。近一两年，由于银行业利润下降或营业因倒帐、呆帐增多而亏损，１９８９年美国商业银行及储贷协会倒闭了５３５家，创３０年代以来的最高纪录，１９９０年继续倒闭３８０家，并有２０７家储贷协会濒临破产，而且，一些大银行也卷入倒闭或资信动摇的旋涡。据估计，今年美国银行业仍将大批倒闭，负债总额及濒临倒闭者将大大超过去年。
美国这场新的经济危机主要原因是其经济本身各种矛盾不断积累起来的。其中一个重要的矛盾是生产的增长速度超过社会有效需求的增长速度，商品滞销、库存积压。这种情况在１９８８—１９８９年比较突出。所以，到１９９０年后期，工业生产和投资不得不强制性地进行调整与收缩。
政府宏观经济政策顾此失彼也是一个客观因素。１９８８年美国经济过热，通膨抬头，美国中央银行的货币政策首先放在反通膨上来，利率多次调高和银根抽紧虽然抑制通膨加剧，但也抑制经济的增速。去年后期，美国中央银行虽见势不妙，变反通膨政策为反经济危机，利率有所调低，但为时晚矣。此外，去年８月海湾发生危机，石油价格一度大涨，通膨加剧，许多企业利润及个人收入与消费受到挤压，企业及消费者信心大受其挫，客观上又加剧和加速美国经济的下滑。
此次美国经济危机将是一次中等程度的衰退。国内外许多学者与研究机构认为，“美国这场经济危机是轻微的”。但笔者不以为然。首先，８０年代以来，美国放松货币与信贷管制，股价及房地产价波动攀升，公司及个人名义资产增长，虚拟经济与公私债务迅速膨胀，曾为经济的持续增长起过作用，现在，已经走到它的反面了。在房地产、股价下跌及各行业破产、面临破产风潮的压力下，公司及个人资产减缩，资金拮据，已经陷入困境的美国银行界又不得不对放款多加小心或严加限制，外国资金流入减少，企业与个人借债、还债更形困难，融资和经济收缩，形成恶性循环，这将是美国经济危机比较深刻的一重要原因。
其次，美国先期经济指数从去年７—１２月便连续下降，且降幅较大，它不仅告诫人们，美国经济危机可能已经爆发，而且预示今后几个月美国经济将进一步滑坡。
第三，海湾战争何时解决，尚待分晓，对美国经济的影响仍然是一个不容忽视的因素。
第四，美国主要贸易伙伴加拿大、英国和中南美国家经济普遍萎缩，去年下半年美国对其出口下降趋势必将继续，今年其他国家经济发展可能放慢乃至停滞，美国想通过出口缓和危机的回旋余地更小。
第五，美国政府缺乏反经济危机的财政手段。１９９０财政年度美国的财政赤字重新升至２０００多亿美元，本财政年度将因经济危机深化而收入减少，支出将因失业增加和海湾战争而增长，财政赤字将升至新的高峰。相反，政府为控制财政赤字，不得不从今年１月起实行增税措施，美国经济危机将因此而深化或更难摆脱。
以上情况表明，美国正在发展的这场经济危机，很可能是周期性的，不像一些人想象那样轻微，当然也不是战后最严重的。因为①随着现代科技及管理水平的提高，电子计算机广泛运用于商品生产和流通领域中，控制着商品库存的增长，加之，前几年美国投资高潮不如以往，且主要是更新设备，扩大生产投资增长不多，因此，生产与市场之间的矛盾随时有所调整而不十分尖锐；②美国这次经济危机系典型滚动式的，不同地区与经济部门衰退与繁荣并存或陷入危机的时间很不一致；③主要资本主义国家的经济政策协调与合作有所加强，而资本主义世界经济危机的同步性则明显减弱；④迄今，石油价格上涨还不太高，对美国经济的冲击不十分严重等等。
以上这些因素都可能使美国经济危机得以减轻，但必须指出，倘若海湾战事旷日持久，主要产油国石油出运梗阻乃至油田遭受破坏，石油价格升至新的高峰，那么，对美国经济危机的性质便必须重新估计了。
（本文作者是国际贸易研究所综合室主任、副研究员）