美国储蓄贷款协会的恶梦 [复制链接]

第7版(国际)
专栏：

　　美国储蓄贷款协会的恶梦
张振亚
美国的银行业遇到前所未有的危机，一九八五年至今，关闭的商业银行已超过一千二百家。今年第一季，美国最大的银行花旗银行公司净收入竟下降百分之六十九点七。为赔偿银行存款人的损失，联邦存款保险公司的资金已出现短缺。布什总统准备拨出七百亿美元来救急。但国会却反对再用美国纳税人的钱填补银行业的大窟窿。
不过，目前美国金融体制中最困难的还不是商业银行，而是竞争能力较弱的储蓄贷款协会。储蓄贷款协会吸收的存款与商业银行一样，享受政府保险。因此，它们的倒闭使美国纳税人付出的代价也是惊人的。
储蓄贷款协会在资产和数目上不如商业银行。但同商业银行利用存放款利率差额赚钱的方式基本相似。
为中等收入的家庭提供购置住宅的方便，是储蓄贷款协会的主要职能。这种公益性质使它们获得了政府补贴和特别赋税优待。在活跃房屋市场、促进住宅建筑和推动美国经济繁荣上，的确起过积极的作用。
储蓄贷款协会属高度专业化的金融机构，它们业务单纯，资金主要用于单户住宅贷款。只要市场利息稳定，资金来源不断，经理人员就可放心过着所谓“三—六—三”的神仙般日子：付给存款户百分之三的年利，向借款户收取百分之六的年利，然后于下午三点钟驱车直奔高尔夫球场玩乐。在五十和六十年代的长达二十年的黄金时期，储蓄贷款协会的经理们便是这样平安度日。可是，这一切到了七十年代便被美国的高通货膨胀和高利率逐渐冲垮了。
用低利率已经吸收不到存款，这就导致了储蓄贷款协会资金的严重短缺。以往，美国的储蓄机构提高利率一向受到严格限制，一九八○年开始取消这一限制。一九八一年储蓄贷款协会被迫向存款户支付高达百分之十一的利息，而它们从三十年的长期房屋贷款中只能取得百分之十的利率。因此，入不敷出，难以为继。为了让储蓄贷款协会能增加收入，美国政府决定允许它们扩大业务经营范围，如发放商业性贷款，投资房地产业务，买卖证券等。这就是说，储蓄贷款协会的业务已基本上类似商业银行了。
美国政府从一九八○年起，还把商业银行和储蓄贷款协会的每个账户的存款保险从四万美元猛提到十万美元，以增强其吸引巨额存款的能力。由于有了这一强有力靠山，即使是资金单薄、信用欠佳的储蓄贷款协会，也敢以高利率吸引巨额存款，而投资者因有政府保险，并不担心其存款出问题。于是，就出现了下述情况：信用不足的储蓄贷款协会也照样能用高利率筹集到巨额资金，这就便于它们去搞收益大、风险也异常高的投机买卖，而其后果，当然是凶多吉少。
由于储蓄贷款协会无论从资金和人才素质上都先天不足，听任它们从事不熟悉的金融业务，搞风险大的生意，这本身就是一种错误。而美国政府不但允许它们冒险，还为它们取得巨额社会资金作后盾，这就必然会造成多方面的灾难。在整个八十年代，储贷机构经理人员挥霍浪费、弄虚作假、投机成风，到处出现负债累累、而仍搞欺诈活动的事例，这就使它们的声誉一落千丈。一九八八年美国完全丧失偿债能力、但仍继续营业并吸收存款的储蓄贷款协会就达五百一十一家，仅得克萨斯一个州因盲目投资石油开发，油价暴跌而倒闭的便在一百家以上。
由于情况越来越糟，美国政府于一九八九年重新加强对储蓄贷款协会业务的管制，并成立了一个清理信托公司，专门整顿那些有问题的储贷机构。于是储蓄贷款协会开始纷纷收缩业务，并把主要精力重新用到传统的住房贷款上来。可是，经过几年的折腾，再恢复当年它们在住房贷款业务上的那种优势已不可能。大部分住房贷款生意已被商业银行和别的一些金融机构抢走。再加上储蓄贷款协会几年来在房地产和证券投资上亏损甚重，拖欠存款者的大笔债务还不了，倒闭之风仍然无法遏止。
在截止去年九月三十日的一年中，美国政府就被迫接管了五百五十三家破产的储蓄贷款协会。目前还在开业的储贷协会仍有二千三百八十九家，但据调查，其中五百家随时有倒坍的可能。
美国国会预算局不久前警告说，需要抢救的储贷协会最终可能多达一千六百家。而总会计署则认为，在未来三十年内，美国纳税人为清理储蓄贷款协会留下的这个大烂摊子，需拿出五千亿美元（包括债务利息在内）填补窟窿。难怪美国一些报刊在论述此事时，惊呼：“恶梦何时了！”。