美大企业借助证券市场增强活力中小企业却很难筹集资金 [复制链接]

第7版(国际)
专栏：

美大企业借助证券市场增强活力
中小企业却很难筹集资金
新华社华盛顿11月22日电　（记者郭锡仁）今年以来美国大企业通过证券市场筹集到巨额资金，增强了企业活力。
美国证券数据公司近日公布的数字表明，今年前10个月，美国企业通过发行股票和有价证券已经筹集到7470亿美元，比去年全年创纪录的5970亿美元还多出1500亿美元。
据报道，美国大企业今年筹集到的款项主要用于以下两个方面：
一，减轻债务负担。美国大企业利用今年利率较低的有利条件，以筹集到的资金偿还或替换高利旧债，从而减少了债务利息的支出，减轻了企业负担。据美国联邦储备委员会的统计，在到1991年为止的两年内，美国企业债务对资本的比率（以下简称债务率）已从46.8％下降到44.8％。预计今年这一比率将下降到43％。美国官方的数字还表明，今年上半年美国企业的债务利息支出为1351亿美元，按年率计算比1990年同期下降9％。
二，扩大经营规模。福特汽车公司通过两次大规模发行股票，集资30亿美元。该公司利用这笔资金不仅使其债务率从去年的42％下降到现在的35％，而且在去年亏损23亿美元的情况下仍然研制出一些新型号的汽车投放市场。有的公司还利用筹集到的资金扩大在海外的经营规模。例如，弗里波特—麦克莫兰公司今年集资14亿美元，利用其中部分款项使其设在印度尼西亚的子公司的铜、金富矿石的开采量增加了两倍。国民饼干公司、国际造纸公司也都利用筹集到的资金扩大了在海外的业务。
美国一些经济学家指出，美国大企业通过证券市场筹集到大量资金，确实增加了活动余地，有助于增强企业的竞争力。现在的问题是在提供就业方面起着重要作用的中、小企业，却很难通过股票市场或债券市场筹集资金。在银行信贷紧缩的情况下，这些企业纷纷陷入困境，甚至破产。这是目前美国经济生活中一个亟待解决而又相当棘手的问题。