纽约股市喜与忧 [复制链接]

第7版(国际)
专栏：经济札记

纽约股市喜与忧
本报记者　张亮
岁末年初，纽约股市出现一股狂涨风。1月3日，道—琼斯30种工业股票平均价格指数又升29．07点，升至3201．48点。这是连续第6个交易日打破历史最高纪录。
去年道—琼斯指数从2633．66点升至3168．83点，涨幅为20．3％。其中，从12月20日开始的最后7个交易日就上升254．47点，占全年上涨幅度的近一半。近日股市如此上扬，大大出乎人们所料。
一般来说，纽约股市是美国经济的“晴雨表”。但是，最近的这股狂涨风却与当前美国经济形势严重“脱节”。就连白宫也承认，“从实际意义上说，经济衰退仍在继续。”在这种背景下，股市为何狂涨？据行家们分析，其主要原因有二：一是利率大幅下降，二是投资者的心理偏好。
显然，利率下降是近来股市暴涨的诱发因素。去年12月20日联邦储备委员会将贴现率下调整整一个百分点，降至3．5％，为27年来的最低水平。随着利率的下降，债券和定期存款等固定利率投资的获益率也会相对下跌，投资者的兴趣便转向股票市场。由于市场的供求关系，这股“抢购风”自然使股票价格节节攀升，以致连创纪录。
至于投资者的心理因素，是指投资者们估计美国经济将在今年回升。在他们看来，低利率最终会刺激至关重要的公司投资和个人消费，进而带动整个经济回升。随着经济回升，公司利润亦会增长。另外，布什总统已明确表示，他将在本月发表的国情咨文中提出振兴经济的一揽子计划，华尔街认为此举有助于恢复消费者信心和扭转经济颓势。基于这种乐观估计，人们觉得股票投资更有利可图。
由此可见，纽约股市的这股狂涨风并无牢固的经济基础。如有风吹草动或投资者心态变化，股市行情就有急转直下的危险。所以，人们对股票暴涨亦喜亦忧。
从根本上来说，股市行情取决于美国经济的实际运转情况。华尔街的一些股市分析家认为，这股暴涨风过后，股市将趋向比较正常的起落波动。即使今年股市看好，增幅也不会超过去年。
（本报华盛顿1月3日电）