什么是有价证券？ [复制链接]

第2版(经济)
专栏：商品经济

什么是有价证券？
马忠智
社会主义商品经济的兴起，为我国的现代化建设注入了活力，也向我们展示了许多新的领域，提出了许多新的课题，需要我们不断学习新的知识。本报从今天起开辟“商品经济ABC”专栏，陆续介绍一些有关商品经济的基础知识供读者参考，也欢迎读者提出问题，点登题目。
这个专栏的第一组文章是介绍证券知识的，由中国证券业协会秘书长马忠智撰写。
——编者
证券是商品经济发展到一定程度的产物，是社会化大生产的必然结果。
从法律上讲，证券可分为有价证券和证据证券两种。有价证券是指有一定价格和代表某种所有权或债权的凭证。有价证券大体可分为三种：一种表示货币请求权的货币证券，如银行支票、汇票；一种表示商品所有权的财物证券，也称商品证券，如提货单、交货单；一种表明一定资本（资金）所有权、收益请求权的资本证券，如股票、债券。在现代社会中，各种证券中最重要的是资本证券。因此狭义上证券或有价证券的内涵主要是指资本证券中的股票、债券。
证券一般都具有如下特性：
期限性（偿还期）。如1981年发行的国库券1985年到期，其偿还期就是5年。债券偿还期少则几个月，多则几十年。股票的偿还期则是无限的，它只付股息红利，不还本金，但可转让、抵押、继承。
安全性。一般情况下，证券的安全性与偿还期成反比。即偿还期越长，安全性越差。证券的安全性与流动性及债务人的信誉和实力成正比。即流动性越强、债务人信誉、实力越高越强、安全性越高。
收益性。收益性指持券人可定期获得收益。证券收益一般体现为利息收入或红利收入。证券的净收益与本金的比率为收益率。一般情况下，偿还期越长收益率越高；安全性越高收益率越低；流动性越差收益率越高。