发行股票的好处及风险 [复制链接]

第2版(经济)
专栏：商品经济

发行股票的好处及风险
马忠智
实行股份制和发行股票，是筹集建设资金和监督企业管理的一种有效方式。政府和企业都可以通过发行证券来筹措资金。在没有证券市场前，国家为抑制经济过热，通过中央银行减少对各家专业银行贷款，进而压缩对企业的贷款。但由于种种原因，往往不能及时收回贷款，使宏观调节很难奏效。有了证券市场，中央银行可在证券市场上卖出（或买进）有价证券达到收回（或投放）货币的目的。再有，过去通过银行从上到下分配资金，往往造成计划供应与实际需要相脱节，影响资金使用效益的提高。运用证券这个手段，有利于国家进行有效的宏观调控。
对企业来说，通过发行股票、债券吸收直接投资，就把自己置于社会公众的监督之下，有利于促进企业机制的转变，来自投资者的压力，增加了企业自我发展自我约束的紧迫感，有利于资金的正确投向和合理流动，有利于经济效益和社会效益的提高。
对于个人投资者来说，购买股票有如下好处：一是在股票升值中受益；二是取得股息和红利；三是优惠或免费获得增股。股份公司在扩充资本时，老股东往往可以优先购买新股票或获得免费赠送的一些股票，或把红利变成股票，使原股东股票自然增长，从中受益；四是股份公司给予股东其它一些特殊待遇。
由于目前我国股份制和股票仍处于试点阶段，股票的发行量有限，管理股票市场的经验不足，加上广大投资者对股份制、股票市场等方面基本知识较差，认为只赚不赔，对股票升值期望过高，往往造成股票价格与实际价值严重扭曲。
个人购买股票也有很大的风险性，它来自：第一，如果发行股票的企业经营管理不善，由盈变亏，年终不能分红，股票价格必然暴跌；第二，外部环境如政治、经济环境发生变化、银行存贷款利息调整等等，都会影响股票的价格；第三，股份公司破产，资不抵债，股东负有连带责任，不但不能生息，往往连本金也不能全部收回；第四，市场人为的干扰，使股市狂涨或暴跌。