东京股市萧条及其对策 [复制链接]

第7版(国际)
专栏：海外记事征文

东京股市萧条及其对策
本报记者　张国成　于青
上周末，不少人还在议论说，1．6万日元是东京股票市场的谷底。孰不知，本周开始的6月22日，东京股市的平均股价收盘时大跌，从上周末的1．6519万日元直落到1．5921万日元，从而跌破了1．6万日元大关，成为1986年10月以来的最低值。
股票价格有升有降，本来是正常现象。但是如此狂升和暴跌，则在某种程度上反映出了日本经济的状况。
当年股票价格暴涨主要缘于日元升值。1986年底至1989年，是日本历史上少有的低利率时期。与此同时，出现了干实业不如炒股票收益好，举债炒股票也大有赚头的怪现象，整个日本掀起了股票投资热潮。于是就产生了后来被人们比喻为“气泡经济”的金融资本型经济。日本企业于是利用这个时机，改通过银行间接筹资为直接发行股票筹资，对已经出现的股票投资热起了推波助澜的作用，致使股票价格在不到4年的时间里翻了一番半。
进入90年代后股票价格开始下跌。这首先是80年代末的经济过热使日本政府担心出现通货膨胀，因此从90年代开始紧缩经济。紧缩的结果造成内需趋冷、生产过剩、企业开工不足。去年许多大企业亏损或微利，影响了企业声誉和投资者的信心。日本银行从去年7月至今，在不到一年的时间里4次上调贴现率，使低利率时代宣告结束。这是造成股票价格迅速下跌的主要原因。去年日本新闻界披露出来的一系列金融丑闻也打击了股民的投资热情。此外，地价下落、不动产业萧条、大量过剩股票的存在以及美国经济回升缓慢等因素，也都是东京股市出现萧条的原因。
目前，由于东京股票价格暴跌已严重干扰了日本经济的运行，金融界难以发放大量贷款，企业筹集用于设备投资的资金困难。股价下跌给股民造成损失，也限制了人们的消费心理，内需将进一步不振。这样，就有可能影响日本的经济回升。
面对严峻的经济形势和7月即将开始的参议院选举，日本首相宫泽于22日召集内阁和自民党领导人会议研究景气对策。据此间报纸透露，对策包括追加公共投资，增加财政投资和融资，对设备投资实施减税，灵活运用金融政策以及通过增发建设国债，追加大约3万亿到5万亿日元的预算额等。另外，日本经团联也拟于25日召开有四大证券公司和主要的产业界代表参加的紧急会议，研究对策。（本报东京6月23日电）