企业为什么发股票？ [复制链接]

第2版(经济)
专栏：市场经济知识（13）

　　企业为什么发股票？
张汉玉
搞股份制，发股票，是企业开辟新的融资渠道，广泛筹措社会资金的有效形式。企业筹措资金的渠道有多种，既可以向银行贷款，也可以发行债券，还可以向企业单位举债，也可以发股票。通过发股票筹措资金，有以下几大独特的优势。
一是融资成本低。企业筹资，发债券也好，向银行贷款也好，筹集来的资金是要还的，有期限，到期要本息一块还。而通过发股票筹集来的资金不用还本，企业没有还债的压力。此外，发债券筹集的资金，只能是债券票面的金额，而发股票筹集资金，股票可以“溢价”发行，就是说，一块钱面值的股票，可以溢价发二块钱、三块钱，甚至更多。这样的筹资规模是其它筹资方式不能比拟的。
二是融资手段灵活方便。企业发股票有多种形式，企业可以根据自己不同的需要，选择不同的股票形式。如企业可以发普通股、优先股，优先股又分累积型优先股和非累积型优先股；另外企业还可以发可转换的企业债券，即到一定的期限企业债券可以转换成股票。
三是融资速度快，规模大。企业公开向社会发行股票筹集资金，必须先公布招股说明书，一般都要在报纸上公布，这就等于公告全社会，要发股票筹资。这种形式可以在非常短的时间内，把分散到社会上各个角落的闲散资金迅速地聚集在一起，达到大规模生产经营所需要的巨额资金。
要明确产权关系，从而实现企业经营机制的转换，搞股份制，发股票是一种比较好的形式。企业搞了股份制能够更大程度地摆脱计划经济体制的弊病和行政干预，使经营自主权逐步真正落实到企业。企业公开发行股票，必须定期公布自身经营情况，及时披露重大信息，使企业置身于社会监督之下，这对推动企业转换机制也是必要的。