日元急剧升值的原因及影响 [复制链接]

第7版(国际)
专栏：新闻分析

　　日元急剧升值的原因及影响
　　张国成
几天来，日本经济方面最热门的话题就是日元升值。东京外汇市场在最近几天的交易中，日元汇价急剧攀升，不断刷新战后日元对美元比价的纪录。１９日，日元对美元的收盘价格为１１９．２３日元兑换１美元。两天后，２２日收盘价格就上升为１１６．８5日元。今天继续攀升了０．０７日元，为１１６．７８日元。在此期间，曾一度出现过的最高汇价为１１６．３０日元。但是，日元对美元比价的最高纪录不在东京，而是在纽约外汇市场出现的，为１１５．９５日元兑换１美元。
日元急剧升值的主要原因，是日本去年在对外贸易中高达１０００多亿美元的贸易顺差。上个月，日本外贸顺差仍然比去年同期增加了４０％，而且毫无减少的迹象。近来，国际金融市场盛传，本月２７日在伦敦召开的西方７国财长和中央银行行长会议上，为了减缓日本的贸易顺差，将决定日元升值。一些金融投机家们便抛售美元，买进日元。日元升值的另一个原因是美国总统克林顿不久前发表的重整财政计划。根据这一计划，美国将增加税收，减少国债发行，削减财政支出，维持低利率，这些措施降低了美元的吸引力。在这些背景下，上周末，美国财政部长又发表了期待日元进一步升值的讲话，助长了近期日元汇价的上升势头。
日元急剧升值，引起了日本政府的不安。他们的担心主要有三点：第一，日元升值过快会给日本尚不景气的经济带来新的问题。日元升值首先导致日本出口产品价格上涨。眼下日本国内需求不振，企业经营已处于困境，如果出口竞争力下降，无异是雪上加霜，直接影响经济复苏。第二，日元升值容易引起股市动荡。由于日元升值，很多以出口为主的企业的股票价格看跌，成交不旺，股市萧条或动荡也不利于经济回升。第三，这次日元升值是人为政策诱导的结果，既不反映美元和日元的供求关系，也不反映目前世界经济的现实状况。宫泽首相今天在会见记者时说：“日元急剧升值会造成许多问题。”他还否认即将召开的７国财长会议有决定日元升值的议题。大藏大臣林义郎表示将在西方７国财长会议上，要求协调一致，制止日元急速升值。日本银行表示，１１５日元兑换１美元是日本近期能够容忍的最高限度。若日元汇价继续攀升，日本银行将买进美元，抛售日元，进行“强有力的市场干预”。
对于日元升值，也有的经济学家持乐观态度。他们认为，日元升值虽然会给一些出口型企业造成不利，但日本企业已有１９８６年日元升值的经验，也具备对付日元升值的能力。日元升值差价的还原，可刺激日本疲软的市场，进而扩大国内需求。他们建议政府抓住时机，通过降低所得税和增加公共事业投资，全力恢复以内需为主导的日本经济，这样才能从根本上改变与美国和欧洲贸易不平衡状况。
　　　　　　　　　　　　　　（本报东京２月２３日电）