资金为何这么紧？——当前经济热点述评之一 [复制链接]

第2版(经济)
专栏：经济生活纵横谈

　　资金为何这么紧？
——当前经济热点述评之一
本报记者施明慎
一
进入１９９３年，各地资金叫紧的呼声一浪高过一浪。
南方某商业银行一向将资金拆出用于支援其他银行同业，今年一反常态，派出高级管理人员到北京寻找有无拆进资金的可能性，而在全国以资金充裕著称的北京，竟回答说，无钱可拆。
江苏某市一家企业为求资金，急得“有病乱投医”，写信给从不相识、从未谋面的记者，要求“帮助解决资金困难”，云云。
地处沿海的福建，虽然眼下银行日子过得去，但是政府官员已嗅出左邻右舍缺钱的恐慌，赶紧做出规定：资金不得外流！
东北某市农行除保春耕生产资金外，其他贷款一律停止发放，其所属某县农行已累计关门３０次，最长的一次持续了两天时间。
针对部分基层银行出现支付困难的问题，全国最有实力的专业银行——工商银行，日前将各省、市分行行长紧急召唤到北京，研究对策，确定了三个“保证”顺序：一保银行支付；二保农副产品收购资金；三保４４户国有大中型重点企业的资金需要。
看来，资金紧张并非虚言，而是实实在在困扰经济发展的一个大问题。
二
今年银行资金极度紧张，是近几年银行信贷资金超负荷营运，企业资金使用效益不佳的结果。导火线是各地计划外基建投资过热，党政机关大量兴办经济实体，形成资金缺口，而作为信贷资金主要来源的储蓄存款却在减少。截至今年３月末，浙江省储蓄存款仅比年初增加１．５３亿元，与上年同期相比，少增加４８．７６亿元。江苏、山东、陕西、郑州、南昌等省市的存款大户如工商银行、农业银行、信用社等甚至出现存款净下降的局面。
储蓄存款缓增或下降同日渐火爆、屡禁不止的社会集资有关。１９９２年全国计划发行８３０亿元有价证券，实际发行逾１０００亿元，其中北京市发行各种企业债券１６．６７亿元，比上年增长了３．４６倍。今年第一季度，丹东市２６０户企业共发行各种有价证券２．４８亿元，比去年同期增加１．５６亿元。各地的社会集资的年利率多在２０％至３０％之间，远远高于同期居民储蓄利率，确实吸引了不少闲散资金。企业说，向银行贷款太难，搞集资利率虽高了点，但是我们选的项目好，一旦上马不愁将来还本付息。尽管近来人民银行等有关部门三令五申，严肃纪律，使越轨集资的活动有所收敛，但是进入第二季度以来银行储蓄存款并无明显增加，各地资金紧缺的状况并未改善。
三
近日，银行已决定提高利率。面对新的情况，提高利率是可行的选择。利率表示资金的价格，是国家宏观调控的重要手段，应随经济环境变化及供求关系及时调整。我国自１９７９年以来，开始比较注意利率杠杆的运用，最后一次调整是１９９１年４月，当时连续３次降低存贷款利率，对减轻企业负担，刺激消费品市场回升起到了一定作用。可是这两年我国经济形势有重要变化，特别是去年邓小平同志发表南巡谈话以后，坚定了全国上下发展社会主义市场经济的信心，国民经济一直以较快速度发展。今年头４个月，我国经济进一步快速增长，国民生产总值增幅达１４．１％，同时物价上涨的势头也有所抬头，全社会零售物价总指数一季度比去年同期增长８．６％，３５个大中城市居民生活费用比去年同期上涨１５．７％。在这种情况下，利率仍保持不动，则显得过于滞后迟缓了。一方面助长企业行为扭曲，为某些企业囤积紧俏的生产资料待价而沽，坐收物价上涨率与低利率之间的差额好处打开了方便之门；另一方面，长期让老百姓承受负利率，实质上是侵害存款人的利益，而让贷款企业受惠，既伤害了广大居民的储蓄热情，又不利于促使企业提高资金使用效益。
不适当提高利率，就无法遏制地方的投资扩张冲动和企业旺盛的资金需求。并且，由于储蓄利率较低，大量的民间资金流离出银行体内，致使银行可运用的信贷资金来源骤减，影响企业正常的生产资金供应。
加强金融宏观调控，必须增强人民银行的独立性，理顺其与财政、计划、各级政府和专业银行的关系，使之在各种干预较少的情况下能够独立地行使中央银行职能，大胆地运用信贷、利率等杠杆调节经济活动。从目前看，适当提高存贷款利率不失为明智之举。首先，存款是银行赖以生存和发展的基础。储蓄的安全性、流通性好，只要利率合理，让老百姓觉得有利可图，还是大有吸引力的。其次，利率提高，人民币价格坚挺，可以部分抵消物价上涨、汇率变动的不利影响，从而稳定人心、稳定市场。再次，贷款利率调高，意味着融资成本扩大，有利于迫使效益差的企业减少资金占用、重复建设的项目下马，缓解资金紧张态势，并且引导资金向效益好的地区、项目、企业流动。此外，要大胆解放思想，注重用经济办法解决经济问题。当前在对社会集资加强管理的同时，应允许符合条件的企业按照规定的程序和手续发行债券或股票，直接向社会筹资，以减轻银行信贷的压力和风险，并为居民提供多种投资渠道。从表面上看，社会集资分流了一些储蓄存款，实际上只要引导得当，这些资金可以通过另一渠道又回到银行，也就是说，从储蓄存款变为企业存款，资金总量并未减少。关键是用活用好资金，防止资金没有出路，造成沉淀、死滞。