什么叫浮动汇率

第6版()
专栏：名词解释

什么叫浮动汇率
浮动汇率是对固定汇率而言。所谓固定汇率，是指一国货币对另一国货币的汇率，应在国际货币基金组织规定的幅度内波动（过去为平价上下各百分之一，现在为各百分之二点二五，共同市场各国货币之间为各百分之一点一二五）。例如：英镑浮动前，按含金量计算的对美元平价是一英镑换二点六○五七美元，最高为二点六六四三美元，最低为二点五四七一美元，当市场汇率达到最高或最低限价时，英国的中央银行有义务进行维持，不使超出。
浮动汇率则是取消上下波动的幅度，听任汇率根据供求关系，自由涨跌，英国中央银行不予维持。例如，这次英镑“自由浮动”后，对美元曾低至一英镑只换二点四二美元左右，实际等于贬值约百分之七。
实行浮动汇率的目的，一方面是对付投机活动，阻止不需要的国外游资流入（如西德），或者阻止本国资金外逃（如英国）；另一方面是在浮动中寻求一个切合实际的汇率水平，以便制订新的比价。一般说来，这是一种货币升值或贬值的前奏。去年美元危机爆发后，西德马克、荷兰盾、日圆等几种货币，先后对美元浮动，到十二月达成华盛顿协议后，才重新订出固定汇率。当时这些货币对美元是向上浮动，最后都对美元升值；这次英镑是向下浮动，今后重订比价时，英镑就会贬值。
但也有长期浮动的货币，如加拿大元，从一九五○年九月底就实行浮动汇率，到一九六二年五月才又订出固定比价。一九七○年五月底再次宣布浮动，直到现在。