钱库总管难当

第6版()
专栏：经济札记

钱库总管难当
谷津
美国联邦储备委员会主席伯恩斯最近遭到了一连串的攻击。据说不但总统本人对他不满意，而且白宫的几乎所有顾问和不少国会议员也要求他辞职。
为什么这位掌握钱柜的总管会受到这样厉害的反对呢？
近来，卡特政府迫切需要降低银行短期放款利率，加快货币的供应数量，以便使经济活跃起来。但是身为联邦储备委员会主席的伯恩斯对于这些要求竟充耳不闻。在白宫明确表示提高利率对经济有害之后，他不仅再次提高银行短期利率，而且公然指责卡特政府“鼠目寸光”，看不见当前通货膨胀和美元贬值的严重危险。这样一来，就不能不使问题白热化。
人们已经看到，美国经济恢复的速度越来越放慢了。数百万人长期失业的问题无法解决。笼罩美国企业界的对经济前景悲观失望的情绪使资本家不愿进行新的投资。在这样一个时刻，伯恩斯顽强地采取抽紧银根，压缩信贷的手段，给陷入困境的经济泼冷水，这当然是总统所不能容忍的。
但是，伯恩斯对美国的通货膨胀危险的担心并非杞人忧天。首先，半年以来美国国内的货币供应数量增加太快，已经达到按全年计算增长百分之九点七，大大高于联邦银行原来规定的最多只能增加百分之六点五的指标。仅是这一项就足以促使一场新的通货膨胀加速到来。其次，目前卡特政府提出的一系列经济计划和法案，无一不具有加快通货膨胀的副作用，不管是能源法案、农产品价格补贴法案、提高最低工资法案，抑或是刺激经济的一揽子计划，全都是如此。上述这些情况使对稳定全国金融负有责任的伯恩斯不得不提高警惕。
尽管美国在一九七四年和一九七五年出现的极其严重的通货膨胀已经有所缓和，但是，从一九七五年年底以来，通货膨胀的年率又开始上升，最近已接近百分之七（和一年以前相比）。这同六十年代时期平均为百分之二点三，一九七○年到一九七三年平均为百分之四点九相比，都严重得多。由于今年美国将出现三百亿美元的巨大贸易逆差，美元在国际货币市场上又在持续下跌。对制止通货膨胀束手无策，正是白宫目前受责难之处。有影响的美国《商业周刊》不久前就指出：卡特“政府已保证到一九八一年把通货膨胀率减少到百分之四。但是迄今为止，它未能制定出一项有效的反通货膨胀办法”。纽约第一花旗银行出版的《经济通讯》最近也警告说，今年美国的经济比一九七六年更经受不起通货膨胀的打击，因为“和去年不同”，美国“现在可能不具有足够的过剩设备能力来制止价格上涨了”。
不过，卡特政府实际上也并非漠视通货膨胀的威胁。几个月以前，它突然撤销给每个美国人减税五十美元的决定，原因就是害怕通货膨胀的加剧。看来，问题的关键显然在于华盛顿当局面临的两难处境：它所推行的加快经济发展速度的措施很容易招引来通货膨胀这个魔鬼，而它所实行的一切反通货膨胀的手段又会减缓经济的发展，甚至招来一场新危机。这种左右为难的状况，已反映在白宫制订政策时的步调紊乱上面。《商业周刊》最近就埋怨说，美国企业界人士“普遍对卡特的意图感到迷惑不解”，他们从他那里只“看到乱七八糟的一大堆计划”，因此也就“看不清一九七八年的经济前景”，这决不是偶然的。在这种情况下，伯恩斯这个钱柜总管越来越难当，也就不足为怪了！（附图片）