今天是牵动B股走势的一个重要关节点。按照有关规定，境内居民2月19日之后存入银行的外汇到6月1日就可入市交易——B股，进一步敞开大门 [复制链接]

第5版(国民经济)
专栏：经济视点

　　今天是牵动B股走势的一个重要关节点。按照有关规定，境内居民2月19日之后存入银行的外汇到6月1日就可入市交易——
B股，进一步敞开大门
　　本报记者田俊荣
　　B股对内进一步开放
　　从今天起，外汇资金分步入市的政策画上了句号，B股市场对内进一步开放，境内居民可以用其现汇存款和外币现钞存款随时入市投资B股。
　　2月19日中国证监会决定允许境内居民投资B股，使社会上产生B股投资看好的预期，对外汇的需求骤然增加，外汇黑市也乘机蠢蠢欲动。广东一些地区的港币黑市汇价从1∶1.06飙升至1∶1.12。为了维护B股市场和外汇市场的正常秩序，保护投资者的合法权益，规范市场参与者的行为，中国证监会和国家外汇管理局几天之后出台了外汇资金分步入市的政策。当天，外汇黑市价格就应声而落，降到1∶1.10，之后继续回落。
　　B股对内开放3个多月来，外汇市场秩序稳定，现在6月1日已到，外汇资金终于可以随时入市了。业内人士认为，这是B股市场的一大利好，有利于增量资金入市。
　　外汇储蓄会加速入市吗？
　　2月28日B股市场复牌之后，仅两天，沪深B股市场的新开户数就超过34万户，而此前10年，全国B股的总开户数也仅28万户。从今天起，B股市场对境内居民的闸门打开，还会上演这样的奇观，出现外汇储蓄加速入市的场面吗？
　　顺应国际市场利率变化，我国从去年12月23日起，已6次下调了美元等外币存款的利率。一年期美元利率已从5％下调至2.6875％，一年期港币利率也从4.9375％下调至3％。随着利率下调，大量的外汇储蓄将寻找出路，而B股市场的进一步开放，又提供了一条全新的投资渠道。因此，从长远来看，B股市场的潜在入市资金是雄厚的。
　　但是，现阶段出现外汇储蓄争先恐后入市的可能性并不大。
　　首先，从前3个月的运行情况看，我国外汇持有者的心态比较平稳，相当一部分投资者选择了外汇定期储蓄和个人外汇买卖业务等相对稳健的投资方式；更有一部分外汇持有者，出于子女出国留学等考虑，不敢轻易动用手中来之不易的外汇。统计显示，4月末，居民外汇储蓄存款余额为745.5亿美元，仅比1月末减少3.8亿美元，加上3月、4月应增未增的数额，因投资B股而导致的外汇储蓄分流约为43.8亿美元，仅占全部外汇储蓄的6％。而且，换个角度来看，3月份外汇储蓄分流约为30亿美元，4月份约为13.8亿美元，呈现出一定的递减趋势。
　　其次，投资者青睐B股最重要的原因是其市盈率比较低。2月份的时候，B股平均市盈率仅10多倍，而A股市场的市盈率高达50倍，其间巨大的价差吸引着投资者的视线。但是现在不同了。B股市场天天飘红，市盈率已接近A股市场，上证B指也从2月28日的91.42点上涨到5月31日的239.73点，涨幅超过100％。外汇储蓄中94％的资金在前一阶段B股价位比较低的时候都没有进场，今天之后，面对较高的股价指数，动心者恐怕不会太多。
　　应当看到，B股市场经过3个月的上涨，市盈率已经很高，有的B股股票市盈率甚至高达300多倍。并且，B股上市公司整体质量逊色于A股。从行业分布看，传统制造业的比重达55％左右，高科技产业仅为6％；从2000年中报业绩看，B股公司每股收益在0.1元以下的高达66％，ST、PT公司超过了10％。因而迈过“六一”大关之后，投资者在看到B股投资机遇的同时，更应当保持一份清醒和理性。