风险投资需要什么样的大环境　完善的资本市场，明确的产权关系，宽松的政策环境，鼓励创新的文化氛围 [复制链接]

第9版(经济周刊)
专栏：观点

　　风险投资需要什么样的大环境
　　完善的资本市场，明确的产权关系，宽松的政策环境，鼓励创新的文化氛围
　　胡祖六
　　建立有效的风险投资机制，不是政府一厢情愿的事情，需要有一个比较合适的大气候、大环境。我个人觉得，第一点就是要有退出机制。风险投资是为那些比较长期的、高科技的、有创意的公司进行投资，所以这就需要一个退出机制，就是要有一个比较成熟、比较发达的资本市场环境。在一个国家如果没有比较成熟的资本市场，风险投资就没办法实现投资的回报。对我们国家来说主要是把上海、深圳的A股市场办好，使很多新兴的民营科技企业能够顺利上市，这样早期的投资者才能把资金收回，也就是说应该建立具有良好流动性的资本市场。
　　第二点就是明确产权关系。投资都是要求回报的，所以产权一定要明确。美国能够有很多风险投资基金，就是因为产权非常明确，可以做到化解风险。因为很多公司，特别是小公司有很多法律纠纷就是因为产权不是很明确引起的，这样投资者就会望而却步。
　　第三点就是社会要鼓励投资者承担风险。这一点在美国和欧洲各国看得非常清楚。美国是一个移民国家，鼓励个人不断去创新，把那些传统的旧思维不断地摒弃掉，而增进一些新奇思想、新奇行为。传统的思维往往都是墨守陈规，一般对新思想、新行为不太能接受，所以很多人的创新精神就没有了。从这点来讲，要发展风险投资基金，就要把一些钱用在建设投资环境和文化氛围上。
　　第四点就是要有人才。以美国成功的风险基金为例，风险投资需要两类人才：一类就是有很好的经验的投资银行家，知道往哪个方向投资是有潜力、有效益的；第二类就是大公司、高科技企业的科学家和工程技术人员，他们有成功的经验，技术面、知识面很广，知道一个思想、一个主意有多大的科技价值和商业价值。
　　那么，政府应该在建立风险投资体系的过程中扮演一个什么样的角色，起什么作用呢？我认为政府的责任主要是侧重于大环境。第一，在建立法律法规方面，要有相应的保障产权的法律规范，现在宪法已经承认民营经济的作用和地位。第二，我国在鼓励吸引外资方面虽然有不少的优惠措施，但有一些政策相互矛盾。比如，从我们国家整体来看是要吸引外资，但另一方面在很多产业又限制得很严。所以，我认为政策上要配套，法律上要健全，这是基础性的东西，是一定要做的。
　　政府的工作只是建立一个大的法律的监管框架，具体怎么做，要给市场一个空间，不能阻碍它的发展。有这么一个条件以后，很多国内外的投资者就觉得政策上很好，就会来建立风险投资基金。